Les commentaires de laurent

La bulle immobilière n’est pas la cause directe de la crise présente, mais une étape dans le mécanisme de dévaluation des avoirs.
Les ratios avoir-prêt étant passés de 1-10 à 30-50 , provoquent l’effet domino dans la gestion des risques de contrepartie lors d’une phase de dévaluation abrupte des avoirs, comme c’est la cas en ce moment.
La fulgurante expansion des 10 dernières années a été construite sur une accumulation et surévaluation de ces avoirs, avec des agences de notation octroyant des Triples AAA sur des sociétés présentant des bilans douteux, construits sur des produits financiers dérivés.

Et les banques ne sont pas seules dans ce mécanisme, à en juger de l’ascension des maisons de courtage de valeurs (broker dealers).

En bref, si vous voulez rester simple, le coupable de la crise actuelle, c’est

LA FINANCE et SPECULATION A EFFET DE LEVIER

Attendez la fin de la semaine. Le plan, un plan sera voté, et dans le fond, les grandes banques obtiendront bon vouloir et le contribuable (US mais aussi EU-Asie) sera taxé avec l’inflation.
Intéressant le vote démocrate - à voir si la cote Obama va baisser.

Interlude.
Pour nos amis lecteurs et lectrices anglophone. Le billet de James Kunstler.... toujours amusant et térrifiant à la fois.

Oui, il a rapport avec le billet de Forest End.

Le Bush gang n’est pas le seul coupable, loin de là.

En 97, sous Clinton, Allan Greenspan ignora les réformes nécessaires aux couvertures bancaires.

En 98, la banque fédérale US accourut à la rescousse Long Term Capital Management, au lieu de montrer l’exemple, et de sanctionner leurs investissements hasardeux.

En 99, sous Clinton, l’acte Glass-Steagall fut révoqué - une loi instaurée suite au crash de 1929, servant de pare-feu entre les banques et Wall Street.

En 2000, toujours sous Clinton, L’acte “Commodities Futures Modernization” permit encore moins de transparence, et la spéculation de “matières financières” non tangible sur les marchés futurs.

En 2001-2003, Greenspan laissa des taux d’intérêt à 1% provoquant un début d’inflation et de bulles, dont celle immobilière.

En 2003, la Banque Fédérale US autorisa la relaxation des conditions d’optemption de prêts hypothécaires, prélude à la future crise “subprime ”

En 2004, la Commission Échange et Sécurités supprima les limites du ratio dettes-capital, passant de 1 à 12 pour devenir 20 à 40. Le fameux “effet de levier” dans toute sa splendeur.

Bush n’est qu’un exécutant, comme notre président, comme le seront Obama et McCain. Aucune difference ; Rien ne changera. Le citoyen (US ou Français) est bien trop naïf, soumis et paresseux pour réagir à temps.

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Au contraire, le rachat ne sera pas correctement évalué. La raison même pour laquelles ces fonds sont "illiquide" c’est qu’ils ne valent rien . Et ce n’est pas des alter mondialistes gaucho qui le disent, ou Marc Faber le contrarien ultra libéral, mais aussi Roubini, Jim Rogers sur Bloomberg, le Financial Times. et bien d’autres.

C’est un coup d’état financier et braquage à main armée que nous vivons tous en ce moment. Les victimes ne seront pas seulement les citoyens américains, mais aussi les pays dont les banques centrales sont gorgées de dollars et bons du Trésor US.

Et la France est bien placée.

Pour chaque 100€ d’économie que le français a sur son compte, 50 à 70% sont des dettes US. Le français ne le sait pas. Il ne fait que râler sur la baisse de son pouvoir d’achat. On accuse la spéculation sur les matières premières, mais ce sont les devises qui se dévaluent, pas seulement le pétrole qui flambe.

"En 10 ans (et 3 mois), le CAC 40 n’a pas bougé d’un pouce et valait vendredi soir … 4196 points."

A vrai dire, il a baissé, si vous le comparez avec les cours de l’or, du pétrole, ou corrigez son indice avec l’inflation. (non, pas celle officielle qui est truquée, mais la vraie, proche de 8 à 12%)

PIB en hausse, oui, mais le profit se concentre sur moins de 10% de la population.

L’immobilier va chuter de 20 à 40% dans les 6 à 24 mois prochains. (En fait, la correction est en cours)

Ce n’est pas une théorie, malheureusement. Le grand coupable, c’est la spéculation à effet de levier, les dérégulations à outrance, et la naïveté du citoyen, faisant aveuglement confiance à son gouvernement (quelque soit sa nationalité ou orientation politique) devenu l’exécutant d’une poignée de grandes banques, et non l’état souverain et protecteur qu’il prêtant être.

Oops, oublié de finir la dernière ligne...

Donc, impossible de payer les dettes,
pour le particulier, subissant une baisse de son pouvoir d’achat (hausse du cout energie)
et des banques et institutions financières, surendettées principalement à cause d’investissements domino à effet de levier. (options sur actions et contrats à terme)

Document fort intéressant, mais difficile à ingurgiter

Pourrait-on simplifier ?

Le système financier globaliste est voué à l’échec, tout simplement parce qu’il n’existe pas de modèle économique universel, applicable à tous les pays et cultures. Chaque pays doit créer son propre capitalisme.

Les grands industriels tenaient les choses en bonnes mains, jusqu’à que les “financiers” prennent la relève. Nixon abrogeant l’étalon or, Clinton l’acte Glass-Seagall, et Greenspan assurant un taux d’intérêt proche de zéro, un déluge de liquidité s’en suivit, bulles spéculatives immobilières, bulle boursière, produits dérivés obscurs, mergers, et investissements “papier”.

On a promu l’esclave-producteur en consommateur-forcé, absorbant pendant son temps libre le surplus de capital-labeur, tel un poulet ingurgitant les déjections recyclées de ses frères exterminés la veille. On ne cré pas de vrai valeur en ne faisant que consommer.

La chaise musicale a pu continuer tant que l’on pouvait obtenir de l’énergie subventionnée bon marché. Mais avec le “peak-pétrolier”, le ROI-énergie (retour sur investissement énergétique) s’est effondré.

Plus d’énergie bon marché = plus de profit = plus de bulles spéculatives = plus possible de repayer les dettes.

Le problème c’est que ce ne sont pas seulement des "rentiers" mais beaucoup de petits épargnants qui ont souscrit aux bons du Trésor.

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Comparer ce qui est comparable.

LTCM, c’était 4.6Md$ de perte, à la fin.
ENRON faisait beaucoup d’argent avec la drogue, des centaines de sociétés planquées dans les Caymans. et pu éponger les dégâts grâce à la dope. En plus, la perte ne fut "que" de 63Md$.
Lehman ? c’est 10 fois plus gros, at 632Md$ de perte !
Et AIG ? encore plus gros que Lehman !

Notez les saisis de drogues on explosées dernièrement ?
Le CA total du trafic de drogue est approx. 600Md$ par an, donc, on peut plus renflouer les caisses.
Notez aussi la bande “roche fait-l’air” s’aligner avec son adversaire historique “Rott-Chield” ?
Pour que ces deux làs s’entendent, il y a problème...

En nationalisant ces géants, les USA en sont maintenant à A 10000Md$ de déficit, et doivent repayer en intérêt seul 1.6Md$ par JOUR !
Avec une contraction économique globale assurée (constater la chute des cours du brut) qui va pouvoir payer cette taxe à l’empire ? comment allons-nous trouver ces fonds ? même en braquant le traditionnel F22 sur la tempe des banques mondiales.

C’est plus ces grandes banques qui sont en faillite, ce sont les États-Unis, et sachant que pour 100 € qui dorment douillettement dans chaque compte de notre douce France, 80 € représentent des garantis sur des dettes US .


le BIG PROBLEM est : Plus de pétrole.
Capital Profit = Labeur + Ressource + Énergie.

Et puis au cas où il subsisterait un soupçon de vie au monstre terrassé,
450 mille milliards de dollars de produits dérivés avariés sont sur le point de redescendre sur terre.

Rien à voir avec 1929, ou 1987

C’est, LE KRASH du MILENIUM my friend

Je pensais la même chose, jusqu’au jour où j’ai essayé d’expliquer la réalité sur notre économie à mes proches, et les plus vieux étaient les plus sceptiques. Normal, ils se sont pris une telle raclée en 1980 qu’ils ne s’en sont pas encore remis. Le problème c’est que la "masse " des investisseurs ne cherche pas à comprendre ou chercher, mais ne fait que suivre. d’où le vieil adage britannique : "Achetes aux rumeurs, vends aux nouvelles"

D’ailleurs, c’est facile d’investir au bon moment. Il vous suffit de lire la grande presse, et de faire le contraire.
Quand vous lisez en page de couverture, “ OR, Houston we have lift-off” vendez !
Par exemple, hier, il suffisait de voir les pages accueil-marchés-mines du FT ou du Telegraph, pas une seule mention du +11.5% de gain incroyable de l’or. Et en France ? RIEN sur le Figaro, les Echos, ou le Point ce matin !

Nos papis et mamies achèteront seulement quand ils liront sur le Figaro - Les Echos - Le Point :” OR, le moment de gloire est arrivé ! “ et là, une fois de plus, ils se feront plumé !

Humm, réponse quasi valide mais pas exacte
La réaction haussière brutale est apparue minutes après la publication du Tresor US du communiqué suivant :

(en bref, ce n’est pas un robinet supplémentaire de liquidité que Ben vient d’ouvrir, mais une vanne de barrage hydraulique par ses copains du Trésor)

• Treasury Announces Supplementary Financing Program Washington-
• The Federal Reserve has announced a series of lending and liquidity initiatives during the past several quarters intended to address heightened liquidity pressures in the financial market, including enhancing its liquidity facilities this week. To manage the balance sheet impact of these efforts, the Federal Reserve has taken a number of actions, including redeeming and selling securities from the System Open Market Account portfolio.
• The Treasury Department announced today the initiation of a temporary Supplementary Financing Program at the request of the Federal Reserve. The program will consist of a series of Treasury bills, apart from Treasury’s current borrowing program, which will provide cash for use in the Federal Reserve initiatives.
• Announcements of and participation in auctions conducted under the Supplementary Financing Program will be governed by existing Treasury auction rules. Treasury will provide as much advance notification as possible regarding the timing, size, and maturity of any bills auctioned for Supplementary Financing Program purposes.

@Jean Lentreprise

Et même si vous avez acheté à 970$ l’oz, soyez patient... Laissez passer les élections US et attendez l’hiver.
Si les Russes et Chinois achètent de l’or, ils le feront discrètement, et puis surtout, ils n’achèteront pas, mais simplement garderont leur production. (La chine est aujourd’hui le plus gros producteur d’or au monde devant l’Afrique du Sud).

@Le Chat
Je n’ai malheureusement pas le privilège de m’investir sur le milieu fort intéressant des pièces de collection. L’article d’aujourd’hui traite de Kruggerand or, monnaie tangible, et surtout de la commission/prime [ non numinastique] de pièces courantes.

re. Déflation vs Inflation, le retour de manivelle monstrueux produit par ces trillions de dollars de produit financier douteux à effet de levier multiple va produire d’abord un effet déflationniste, suivi pas une longue et pénible période “stagflationniste” où toutes les monnaies “papier”, devises, bons du Trésor, etc. vont perdre de leur valeur et crédibilité.

700 mille milliards de dollars en dérivatif (dettes revendue en tant que biens de valeurs) sont sur le point de s’évaporer. Même si 1% de ces investisseurs ont la présence d’esprit de se replier sur l’or, le prix va exploser, qu’il y est inflation ou deflation.
A noter qu’il faudrait un cours de 6000$ l’oz pour garantir le dollar US. Et qu’il est question de retourner sur l’étalon or.


Cet article apporte un autre exemple :
les cours sont réellement contrôlés, nous assistons à un découplage entre les cotes “cours” et “vente physique”, et donc à un découplage entre “offre et demande” et “cours”. (Juste pour prouver que “there is no free lunch” in “free market” )

Un future pronostic : les banques centrales interdiront la possession d’or, comme cela fut le cas aux USA, et un nouveau marché noir de l’or en emmergera.

@ l’auteur
Article intéressant et méritant développement. Havez-vous remarqué que les fonderies gouvernementales Rand sont en rupture de stock ? Kitco était en rupture il y a moins de 2 semaines, que l’on interdit la vente au Vietnam, et que généralement, est est difficile de se procurer des pièces en France ?
L’or demeure l’ennemi public numéro 1 de toutes les banques centrales, sans exception.
@ Le Chat
Oui c’est vrai, mais le kruggerrand ne fait pas vraiment part de la sphère numinastique. C’est juste une monnaie d’échange. Il est plus facile d’encaisser du Krugerrand que des pièces de collection, car le premier est facilement reconnaissable, et échangé sans rendez-vous, sur les comptoirs des grandes banques suisse.
@ Forest End
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le marché de l’or est minuscule et donc facilement contrôlable, propice à l’intervention des banques centrales, gouvernements, ETFs etc.

Ne comptez pas sur un rebond soudain des cours tant que la tempête est présente.
Il reste 170 tonnes d’or à liquider par les banques centrales d’ici la fin du mois.
Mais les marchés ont leur propre “force” ; et quand ils subissent tierce intervention, tôt ou tard, ils reprennent leur trajectoire initiale.

“ Comme la réglementation se fera plus stricte, les États-Unis perdront peu à peu leur rôle de leader “
Ne pas seulement regarder les USA, mais les pays du GERM "global exchange rate mechanism" pro-OTAN qui ont centralisé leur intérêt et stratégies financières et politiques. Interventions synchronisées des banques centrales, consensus géopolitique, etc.
GERM = USDollar + Yen + Euro + UKpound + AUDollar.

La variation du “ le billet vert “ et de son US index a peu d’importance ; le système de Planification Centralisée Capitalo-Communiste du GERM le contrôle

“Never say Never”

Forest Ent note :
“ L’occident va affronter un double choc, tout à fait dans l’idée des cycles longs de Kondratiev. Sa finance et sa démographie se cassent la gueule en même temps, “

Et peut-être même un triple choc ?

Composante unique à la synthèse : Finance + Labeur = Profit Capital, ne pas oublier Énergie ? Une énergie bon marché et abondante a permis 60 ans de prospérité et relatif confort pour le Laboureur. Pour maintenir ses marges quand l’énergie disparaît et devient cher, Capital doit économiser en Labeur, en imposant la Taxe Invisible : l’Inflation, et détruisant toute opposition sociale : Destruction de la compétition grâce à la globalisation.

Dans tous les pays du GERM, l’absence de cette résistance sociale va facilité la phase finale d’extermination de la couche “moyenne”, devenue superflue et onéreuse.
C’est un des objectifs des bulles immobilière - envoyer à la ruine - le “GERM moyen”.


La faillite de grands nombres de sociétés financières est parfaitement contrôlée, Une centralisation du pouvoir vers une poignée de “mains puissantes” est prévue.

D’ici “Après la Crise” comptons sur plus de guerres : ( 60 % des entreprises US travaillent avec l’armement, ressources se raréfiant ), moins de pouvoir d’achat, moins d’ouverture ver la création d’entreprise pour le petit gars, mais heureusement, encore plus de Reality TV !

Le monde est déjà en récession, si on corrige les chiffres officiels de l’inflation qui sont en réalité entre 8 et 12%. (comparez vos factures carburant et shopping hypermarché avec l’année dernière)
Toutes les banques centrales sont coupables.

Pour qu’il y est croissance à long terme, il faut produire des biens de valeur - pas des bulles.

La periode de croissance de ce 30 dernières années devait toucher fin en 2000. On l’a maintenu en vie artificiellement principalement en injectant des milliards de milliards d’argent qui n’existe pas "tangiblement", surtout grâce aux bulles boursières et immobilières - des bulles conflées sur un Schema Ponzi

Le profit des 50 dernières années est le résultat d’un cout de l’énergie maintenu artificiellement bas. Maintenant que nos resources sont en voie d’extinction, il faut compenser les pertes de profits.

Solution : le cout du labeur qui (si on le compare avec l’inflation) est en baisse certaine dans tous les pays de l’ouest.

J’aime beaucoup votre article, mais je ne suis pas d’accord sur ce point :

"La mondialisation favorise ainsi une tendance à l’alignement des niveaux de vie par rattrapage des plus pauvres sur les plus riches"

J’aurais plutôt écris :

" La mondialisation favorise ainsi une tendance à l’alignement des niveaux de vie par abaisser le niveau de vie de la classe moyenne "à l’ouest" sur le proletariat des pays emmergeant. "

Oui, bientôt beaucoups de Chinois et d’Indiens possederont une Téle et un Frigo.
Je suis rassuré, je pourrais toujours conserver mon camembert et regarder Pop Idol