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Chronique : Les marchés financiers se voilent la face

Cela fait plusieurs mois que les investisseurs ont semble-t-il très vite enterré la crise financière, commençant déjà à parler de reprise. La situation est très loin d’être claire et les derniers chiffres provenant des Etats-Unis sur la confiance et la consommation des ménages américains, laissent craindre le pire.

Chronique : Les marchés financiers se voilent la faceLe CAC 40 termine la semaine sur un recul hebdomadaire de plus 2%, formant un plus bas sur les 3 100 points. Les valeurs qui ont le plus progressé sont Manitou BF, Scor Se, Unibail-Rodamco, Danone, Klepierre, Atos Origin, BNP Paribas, Credit Agricole Sa, Alstom, Alten et Nicox.

Du côté des valeurs dans le rouge sur les 5 derniers jours cotés nous avons Alcatel-Lucent, EDF, Thomson, Carbone Lorraine, Rhodia, Axa et Vivendi.

L’art de tout mettre sous le tapis
Cela fait plusieurs mois que les investisseurs ont semble-t-il très vite enterré la crise financière, commençant déjà à parler de reprise. La situation est très loin d’être claire et les derniers chiffres provenant des Etats-Unis sur la confiance et la consommation des ménages américains, laissent craindre le pire.

Un emballement s’est emparé des places boursières, signifiant au monde l’envie d’écarter d’un revers de main les sombres mois que nous avons traversé. Ce n’est pas aussi simple hélas, et même si les banques et les entreprises concernées par la crise vident leur cadavre des placards au fil des jours, il reste une situation tendue.

Les usines tournaient à plein régime, les consommateurs étaient au rendez-vous, le circuit du crédit était fluide (trop ?), la croissance économique repartait lentement mais sûrement. Tout ceci a été ralenti voire même détruit dans certains pays.

Un long travail de reprise économique avait pris place suite au Krach de l’an 2000, laissant supposer que le système était rodé et prêt à toute nouvelle crise. Ce n’est pas le cas, à chaque blessure on cicatrise avec un pansement sans réellement s’intéresser à la santé du patient. Hors il est malade, gravement malade.

Chronique : Les marchés financiers se voilent la faceLes banques et les hedge funds ont été mis en avant comme étant responsable en partie, mais aucune réelle décision de réguler le système n’a été mise en place. 2007 fut la résultante de la politique de sauvetage in extremis de la Réserve Fédérale américaine, avec ses taux à 1%, mais quelle sera la résultante de 2008 et les taux à 0.25%/0% ?

Nous sommes dans une situation dangereuse où le tapis regorge de saleté accumulée et ne parvient plus à tout cacher. Il semblerait que tout le monde laisse couler les choses sans réellement prendre de décision. Où sont passées les bonnes initiatives du dernier G20 ?

Sans prise de décision importante, la situation ne risque pas de s’arranger d’elle-même. Abreuver les marchés de liquidités est très facile, mais il arrivera un moment où il faudra bien passer à la caisse.

Il est toujours très étonnant de voir un Dollar qui résiste aussi bien, quand on sait à quel point la planche à billet vert tourne à vive allure, et inonde le marché des devises. Il faudra bien un moment revenir à la réalité.

Euro / Dollar : La tendance reste haussière
Nous allons à présent nous intéresser aux variations graphiques de l’Euro face au Dollar, à l’aide d’un tracé en chandelier japonais, sur une échelle de temps en journalier.

Chronique : Les marchés financiers se voilent la faceLa courbe de l’Euro s’est installée à l’intérieur d’un couloir ascendant durant le mois de Mars dernier, et oscille ainsi entre ses deux bornes.

La moyenne mobile exponentielle 150 (MMe150), en rouge sur le graphique, a été dépassée en clôture et soutient la tendance.

Au niveau des indicateurs nous observons que le MACD se dirige tout droit vers la ligne du zéro, prêt à l’enfoncer.

La tendance est haussière à moyen terme mais un mouvement de consolidation est en cours de formation. Les 1.45$ sont difficiles pour le moment à atteindre, ce qui laisse présager un retour sur le support de la figure, vers les 1.37$.

Pétrole : Retour sur le support
Chronique : Les marchés financiers se voilent la faceLe prix du baril de pétrole n’a cessé de grimper depuis le début de l’été, laissant craindre une nouvelle flambée estivale.

La courbe de l’Or noir est inscrite à l’intérieur d’un trend haussier mais semble à présent revenir au contact de son support après avoir atteint sa résistance.

Au niveau des indicateurs nous remarquons que la Stocha est sortie de sa zone de surachat pour rejoindre rapidement celle de survente.

La courbe marque un temps d’arrêt et vient consolider sur son support et par la même occasion sur sa MMe150, ce qui correspond aux 60 dollars.

CAC 40 : A la limite
Revenons sur ce qui a été dit lors de ma précédente analyse de l’indice parisien dans la dernière Chronique du Lundi :
“La tendance est baissière sur le CAC 40, un indice en difficulté qui ne parvient pas à se reprendre sous les 3 400 points. Un range horizontal a pris place entre les 3 400 points et les 3 100 points, mais avec une courbe qui évolue sous sa MMe150. La tendance baissière semble donc être dominante.”

Le range que je vous décrivais fut bien là, l’indice parisien a oscillé entre ses deux bornes, les 3 400 points et les 3 100 points, pour finalement rester collé à son plancher en fin de semaine.

Chronique : Les marchés financiers se voilent la faceA l’aide des retracements de Fibonacci, nous constatons depuis le plus haut enregistré au mois de Juin 2007 à 6 168 points, et le point bas à 2 465 points en Mars dernier, le CAC 40 a buté à plusieurs reprises sur les 23.60% à 3 338 points (voir graphique, les chiffres 1).

La courbe fut emmenée à la hausse à l’aide d’un couloir haussier vers cette barrière, mais n’est pas parvenue à s’en affranchir.

Au niveau des indicateurs nous observons que le MACD vient d’enfoncer la ligne du zéro, alors que le DMI pour sa part nous montre que les vendeurs sont en supériorité.

Suite à la sortie de son couloir, le CAC 40 forme une tendance baissière en direction de la barre symbolique des 3 000 points. Un moment important, car son enfoncement provoquerait l’apparition d’une très lourde tendance baissière sur les 2 400 points à nouveau.

Les marchés financiers sont en difficulté et à la limite d’entamer un mouvement de baisse important. Une réaction haussière doit se produire sous peine de revivre des journées noires.

Michael Dupuy | www.michaeldupuy.fr

par MichaelDupuy.fr (son site) lundi 6 juillet 2009 - 33 réactions
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Les réactions les plus appréciées

  • Par Laurent_K (xxx.xxx.xxx.197) 6 juillet 2009 15:35

    "Une réaction haussière doit se produire sous peine de revivre des journées noires." La réaction haussière ne dépend plus des marchés financiers et ils vont vivre -avec tout le monde- bien plus que des journées noires. Ce sont des années noires qui sont là !

    Les marché financiers comptent sur le crédit pas cher pour faire redémarrer l’économie mais quand les consommateurs n’ont plus d’argent, même avec un taux bas, l’emprunt n’est plus possible. Depuis des années, on a tiré sur les salaires pour obtenir des rendements phénoménaux des entreprises. Résultat les salariés qui sont aussi l’immense majorité des consommateurs n’ont plus les moyens de consommer. L’activité se casse donc la figure. Les entreprises licencient pour réduire leurs coûts et aggravent d’autant plus la crise.

    C’est un un cercle vicieux dont il sera difficile de sortir car ce qui a un sens au niveau de l’entreprise -réduire ses coûts dans cette situation est vital- se révèle catastrophique au niveau macro-économique.
     

  • Par Caturix (xxx.xxx.xxx.199) 6 juillet 2009 14:58

    Il est toujours plus facile de nier la réalité que de lui faire face. Alors on fait comme si rien ne s’était passé. Enfin si, mais c est de la faute à Madoff, à Kerviel et autres.
    Restructurer ? Cela implique une remise en cause. Vous les/nous croyez réellement capable d’un mea culpa ?
    Vous dites aussi "il arrivera un moment où il faudra bien passer à la caisse", oui mais qui passera à la caisse ?

  • Par MichaelDupuy.fr (xxx.xxx.xxx.62) 6 juillet 2009 15:01
    MichaelDupuy.fr

    Bonjour Caturix,
    Je partage votre avis.
    Hélas ce sera au tour des travailleurs et des petites sociétés de subir le poids de la crise. Les banques s’en sont déchargées à merveille.

    Cordialement,

    Michael Dupuy | www.michaeldupuy.fr

  • Par plancherDesVaches (xxx.xxx.xxx.57) 6 juillet 2009 15:40

    Un article trouvé par Contreinfo qui donne une globalité de situation :
    http://www.alencontre.org/debats/CriseCarroue06_09.html

    Dans les pertes financières ne sont pas comptées les conséquences du chômage qui lui, est en pleine forme. Et qui se retournera aussi contre ces chères institutions financières alimentées par notre argent.

    Pour ceux qui sont effrayés par les pourcentages de PIB mondial, il vaudrait mieux que vous évitiez de lire....
    Oui. Ils sont allés jusque là.

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