Geste historique de la Chine, qui consent à assouplir le taux de change du Yuan

La Banque Populaire de Chine a en effet annoncé samedi un assouplissement progressif du taux de change de sa monnaie, le Yuan, ouvrant ainsi la voie à un abandon du lien entre la monnaie chinoise et le dollar, un état de fait souvent accusé de fausser les règles du commerce international.

Une réévaluation de la monnaie chinoise est cependant exclue pour l’instant, mais cette décision constitue déjà un pas de géant pour la Chine, qui avait décidé de fixer son taux de change au dollar pour doper la compétitivité de ses industries.

Aucun détail n’a été fournit en ce qui concerne les réformes qui vont être mises en place, mais le gouvernement chinois a déjà prévenu qu’il agirait de manière graduelle. En d’autres termes, il s’agit d’élargir progressivement la fourchette de fluctuation du Yuan face au dollar (actuellement à 0,5%). Cette relative ’’libéralisation’’ du taux de change de la Chine pourrait également prendre la forme d’une indexation à un panier de devises, plutôt qu’uniquement au dollar.

Quoi qu’il en soit, cette décision ’’de principe’’ a été accueillie favorablement à l’unanimité. Barack Obama a en effet qualifié ce geste de ’’constructif’’, qui devrait selon lui aider à protéger la reprise économique et contribuer à la création d’une économie mondiale davantage équilibrée.

De son côté, l’Union Européenne a fait valoir que ce geste aiderait à générer une croissance économique mondiale plus durable, à réduire les déséquilibres dans le commerce et à renforcer la stabilité du système financier international.

Mais à quoi doit-on s’attendre ? Le Yuan est souvent accusé d’être ’’sous-évalué’’, aussi, une plus grande liberté de son taux de change devrait naturellement entrainer une hausse de la devise, notamment face au billet vert, ce qui pourrait amoindrir la compétitivité des entreprises chinoises.

Toutefois, les implications de cette décision sur le forex restent encore floues, et il conviendra de rester très attentifs à la manière dont les marchés vont accueillir cette annonce lundi matin. Le scénario le plus évident pencherait vers une hausse du billet vert, mais rien n’est encore joué !

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