Jacques Sapir fait un sort à l’euro (1/2)

En France, Jacques Sapir est sans aucun doute l’intellectuel qui fait le plus gros travail d’analyse sur les travers de l’euro, publiant de nombreux papiers très fouillés, dont le dernier il y a seulement deux jours. En janvier, il a publié un livre synthétisant ses arguments. Passionnant.

 

Le procès de la monnaie unique

 

Même si ce livre est sorti il y a six mois, il reste profondément d’actualité. Le temps passé, bien loin de le démonétiser, n’a fait que confirmer ce que Jacques Sapir écrit depuis longtemps, lui qui avait publié dès 2006 un papier sur « la crise de l’euro : erreurs et impasses de l’européisme  » dans la revue Perspectives républicaines. Il dénonce ceux qui « ont cherché à imposer en contre-bande une Europe fédérale par le biais d’une monnaie unique à des peuples qui n’en voulaient pas  ».

 

Il critique l’impasse dans laquelle nous sommes, avec un système bancaire soutenu à bout de bras, des pays qui finiront forcément par faire défaut sur leur dette après une austérité sauvage condamnée à l’échec. Il souligne très justement que la proximité de la crise de la zone euro avec la crise financière en perturbe la lecture, permettant aux défenseurs de la monnaie unique de défendre leur créature en attribuant la responsabilité de la crise aux dettes souveraines par exemple.

 

Il souligne également à quel point ce débat est devenu tabou. Pour lui, la monnaie unique européenne est devenue « un véritable fétiche au sens religieux du terme. L’euro, c’est la religion de ce nouveau siècle, avec de faux prophètes aux prophéties sans cesse démenties, avec ses grands prêtres toujours prêts à fulminer une excommunication faute de pouvoir en venir aux bûchers  ». Pour lui, « l’euro est devenu le symbole du crépuscule de la raison politique et économique  ».

 

Les raisons de la crise de la zone euro

 

Pour lui, il y en a trois. Tout d’abord, l’euro impose un taux de change unique, qui ne peut pas convenir à des pays aussi différents en matière de productivité, de taux d’inflation structurel ou de spécialisation économique. En outre, les traités imposent un financement de la dette publique uniquement sur les marchés financiers. Ensuite, il souligne le rôle de la surévaluation chronique de la monnaie unique, qui pénalise grandement les économies européennes, comme Airbus…

 

Enfin, il y voit une crise de la gouvernance européenne, patente depuis deux ans. Après 19 sommets, les dirigeants de nos pays sont toujours dans l’incapacité de présenter une solution un tant soit peu crédible à la crise qui sévit depuis deux ans et demi  ! Il souligne également à quel point la reprise par le Front National de ses arguments a parasité le débat, soulignant néanmoins qu’il n’est pas responsable de qui le reprend et que cela sert de rideau de fumée aux partisans de l’euro.

 

Pour lui, la monnaie unique est une mauvaise réponse à une bonne question, celle des perturbations provoquées par les mouvements anarchiques des taux de change. Pour lui, il y a une solution beaucoup plus simple, à savoir le contrôle des mouvements de capitaux, qui a démontré son efficacité dans les crises des pays émergents, comme le soulignent également Joseph Stiglitz et Paul Krugman. Malheureusement, cette idée est également discréditée de manière bien cavalière.

 

Suite demain

 

Source : Jacques Sapir, « Faut-il sortir de l’euro ?  », Seuil

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Réactions à cet article

• Par Aiane (---.---.---.155) 1er août 2012 10:20

  

  
  

  « ...celle des perturbations provoquées par les mouvements anarchiques des taux de change... ».
  

  La Banque nationale suisse (qui n’est pas dirigée par des néophytes en matière de finance) intervient d’ailleurs depuis une année sur le marché des devises pour éviter ces perturbations. A voir la santé de cette économie (comparée à la décrépitude des économies européennes), il semblerait que cette solution ne soit pas si mauvaise.

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  • Par efarista (---.---.---.214) 1er août 2012 19:14

    

    ? ???? la Suisse fait partie des pays qui se récupère l’évasion fiscale....donc il est encore heureux qu’elle s’en sorte comparé aux autres pays de l’UE. 
    Les riches salopards grecs, espagnols, ont déjà planqués leur pécule la bas. Les pseudos people français ont déjà la nationalité.
    Ne comparez pas l’incomparable !

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  • Par efarista (---.---.---.214) 1er août 2012 19:20

    

    La Banque Nationale Suisse (BNS), un organisme privé d’ailleurs, fait marcher la planche à billets en permanence, à l’instar de la Réserve fédérale américaine (FED), qui, apparemment lui sert de modèle. Des experts suisses demandent depuis fort longtemps, d’augmenter le taux de capitaux propres des deux « points chauds », UBS et Crédit Suisse, voire de radicalement les doubler. Le choc de la « presque-faillite » de l’UBS lors de la dernière crise financière est toujours présent et ceci rend évident le risque de faillite de l’Etat.
    

    L’économie propre de la Suisse est beaucoup trop petite pour empêcher la faillite d’une de ces banques majeures dans une crise financière future, d’autant que les données macroéconomiques intérieures brutes ont été créées pour une grande partie, justement par ces deux « réservoirs de capitaux » (UBS et CS). La survie économiques de tout un pays dépend donc de ces deux groupes bancaires ! 

    Le ratio de la dette, de 40% en Suisse, pourrait passer en quelques instants à la marque de 100% si le marché obligataire demandait des provisionnements divers, ce qui est aujourd’hui ouvertement discuté dans de nombreux cercles d’experts. Il ya deux manières connues de rembourser une dette : soit le débiteur paie, soit les banques la provisionne.
    
    Pourquoi ceci est-il si important pour la Suisse, alors que d’autres pays ont fondamentalement le même problème ? Très simplement, car elle est, avec ses banques gigantesques par rapport à la taille de son économie nationale, très fortement investie dans le marché obligataire international.
    
    A quelle vitesse des problèmes peuvent-ils survenir ? Nous l’avons appris avec l’exemple de la Grèce. Quand les pays débiteurs deviennent insolvables, les banques prêteuses sont sous pression. Et voici, à mon avis, le problème central de la Suisse.
    
    Bien sûr, vous pouvez compenser la défaillance du débiteur (prévue) par la « planche à billets", mais il ne s’agit pas d’une devise maîtresse comme le dollar ou l’euro, mais de la monnaie d’un pays de huit millions d’habitants. Il est bien connu que l’impression simple dilue une monnaie et la Suisse n’est pas "too big to fail". Dans le cas d’une nouvelle crise (qui est probable), la Suisse ne serait plus en mesure de combler ses trous béants car ses deux banques phares sont tout simplement trop importantes.
    
    Les citoyens suisses apprendraient alors également les "méthodes de comptabilité créative » dans leur pays. De plus, un sauvetage allégué par la « planche à billets » pourrait ruiner le Franc suisse lui-même, et ainsi détruire la confiance dans la région.
    Bref, la Suisse ne serait pas en mesure de sauver une seule des deux banques, au cas où elles se trouveraient en déséquilibre (cas dans lequel elles sont probablement déjà, si les chiffres réels étaient publiés).
    
    Le risque de faillite de l’Etat devient clair. Derrière les coulisses, entre les banques et les hommes politiques serviles, des entretiens existent apparemment déjà, en vue de diviser les établissements financiers afin de répartir les risques entre de nombreuses sociétés qui pourraient être « désactivées » en cas de besoin. Une séparation du business commercial de celui d’investissement est également d’une importance fondamentale.
    
    Le Crédit Suisse et UBS ont infligé, à mon avis, dans leur mégalomanie, de graves risques à la Suisse qui pourraient se concrétiser quand une de ces banques devra être sauvée de l’effondrement. Puis, soudain, un pays comme Singapour ou Hong Kong pourrait se présenter comme sauveur, parce que la Suisse elle-même ne sera pas capable, seule, de s’en sortir. Ce qu’un tel scénario représenterait pour l’autarcie de la république transalpine, tout le monde peut l’imaginer.
    
    Le potentiel des dettes des banques UBS et CS représente, cumulé, un multiple de la performance totale économique suisse.
    
    Ce que je présente ici est apparemment vu de la même façon par d’autres. La Suisse est-t-elle déjà vulnérable au chantage ? Pourquoi a-t-elle cédé sous la pression des Américains et a lâché des données de clients confidentielles et affaibli son secret bancaire si apprécié auparavant ?

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• Par Démosthène (---.---.---.163) 1er août 2012 12:19

  Et si on les obligeait à la faire réellement, l’ Europe et pas la ’ défaire ’ ?
   
  Monnaie unique... Check.
   
  Création monétaire publique pour le financement des institutions/collectivités...
  Sodomie monstrueuse de l’ensemble des pays signataires de la traîtrise de Lisbonne.
  Quel était la but de cette traîtrise ( Il faudra d’ailleurs faire un véritable travail de souvenir quant au ’ père ’ revendiqué de cette ignominie... ) ?
  Dilapider les biens et acquis sociaux de l’ensemble des pays signataires de cette traîtrise au profit de 2 économies, qui elles font tourner la planche à billet à fond, au point que la principale ne ’ communique ’ même plus ses émissions...

  Il va déjà falloir abroger l’article 123 de la traîtrise de Lisbonne.
  ( d’ailleurs, chacun devrait ’ s’étonner ’ de la facilité déconcertante avec laquelle nos ’ politiques ’ ont signé cette trahison envers leurs électeurs... )
   
  Ensuite, il va falloir créer un établissement public ( et pas en y ’ nommant ’ des anciens banquiers privés et autres lobbyistes de la banque/finance privé ) qui sera en charge de la création monétaire destinée aux financements des institutions/collectivités publiques.
   
  Alors bien sur, vous allez vous remémorer les stupidités sans nom régurgitées par la médiacratie quand à la dévaluation, mais si vous prenez quelques secondes pour vous interroger sur ce qu’est une dévaluation, vous comprendrez aisément qu’une dévaluation n’est qu’un ’ ré-équilibrage ’ entre les richesses créées par le privé ( qui est à mon sens une aberration, mais c’est une autre histoire... ) et celles créées par le public.
  Et lorsqu’il n’y a plus de richesses créées par le public, l’Ouroboros ne peut que grossir tout en rapetissant.
   
  La ’ gouvernance ’ européenne ?
  Vous vous souvenez avoir élu qui que ce soit pour représenter vos intérêts dans cette fonction ?
  Non ?

  Alors il va falloir réformer cette institution non-représentative, au sein de laquelle les lobbyistes de tous poils peuvent entrer plus facilement que les journalistes.

  Cette institution dont les nombreux ’ commissaires ’ ne sont pas plus élus que légitimes.

  Cette institution dont nombre de décideurs n’ont jamais eu à rendre quelque compte que ce soit aux plèbes qu’ils dirigent.
   
  Ah le contrôle des mouvements de capitaux...
   
  Depuis 2009, les pays signataires de la traîtrise de Lisbonne sont littéralement en train de se suicider au profit de la city et de W.S..
  Je vais me répéter, mais, j’ai véritablement énormément de difficultés à ’ comprendre ’ comment nos ’ élus ’ ont pu se laisser abuser ( et je ne parle pas là que du congrès de Versailles, l’Union des Menteurs Populistes ayant alors démontré qu’ils se foutaient de laggle des Français, je leur souhaite d’ailleurs de devoir assumer leurs responsabilités durant de nombreux siècles, mais tout autant de la part des fauxcialistes, qui se sont abstenus lors du vote concernant le MES/TSCG, alors même qu’ils pouvaient facilement empêcher son adoption... ) par cette trahison, comment ils se sont résolus depuis à mentir à leurs électeurs.

  A croire que les Français ( et tous les électeurs des pays signataires de la traîtrise de Lisbonne... ) sont des idiots que les ’ chocs ’ répétés et prémédités de la plus grossse escroquerie jamais perpétrée à l’échelle mondiale les ont prostrés dans une paranoïa collective abrutissante.
   
  Alors avant qu’une institution publique de ’ contrôle ’ des mouvements de capitaux ne voit le jour...
   
  Mais il est clair que seule l’harmonisation Européenne de la fiscalité, des acquis et biens sociaux, ainsi bien sur qu’un protectionnisme dur, permettront un oartage des richesses un peu plus équitable...
   
  11 Millions d’être humains sur 7 Milliards détiennent 6 fois le PIB Mondial.
  

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  • Par Paulo/chon (---.---.---.177) 1er août 2012 14:11

    Bjr, avec un surnom pareil je n’entrevois que l’honnêteté intellectuelle optimisée par l’utilisation du vocabulaire. « Trahison » doit être une procédure éprouvée par l’ENA avec l’utilisation du « grand nombre », je ne vois dans l’union €uropéenne qu’une union de coopératives, en effet actionnaires ou adhérent suivant les résultats, la gestion de la TVA intracommunautaire ne serait-elle pas le meilleur contrôle des « filialisations » transformant les salariés en actionnaires solidaires. Factuellement un Citoyen est d’abord un contribuable, mathématiquement la trahison je la valorise au dépassement de la somme nécessaire à la redistribution équitable, juridiquement la valorisation s’observe au prix unitaire incontournable légalement.  

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  • Par Démosthène (---.---.---.163) 1er août 2012 15:19

    @ Paulo/chon :
     
    Pourquoi vous discréditez-vous donc en digressant sur l’invective personnelle ?

    Nous avons tous notre culture, elle nous est propre et issue de nos expériences/enseignements acquis.
     
    Trahison, puisque vous ne semblez pas connaître la signification du mot, signifie :
    " La trahison est le fait d’abandonner, de livrer à ses ennemis ou de tromper la confiance d’un groupe (politique ou religieux), d’une personne (ami, amant, famille) et/ou de principes (moraux, ou autres). Il y a différents degrés dans la trahison, le point commun est de briser une loyauté, ce n’est donc pas une émotion. "

    Voulez-vous tenter de nous donner votre définition de l’action consistant à agir contre les intérêts de ceux envers qui vous vous êtes engagé ?
     
    L’ ENA  ?

    Voulez-vous nous citer un-e énarque ( voire même un-e diplômé-e de sciences pô... ) qui a jamais abordé ce que fut dans les faits la loi du 3 janvier 1973 ?
    Et ce jusqu’en 2009, année de ’ l’adoption ’ de la traîtrise de Lisbonne ?
    En est-il un-e seul-e qui expliqua depuis ce que l’article 123 de cette traîtrise implique de fait ?

    Votre vision de l’Union Européenne en tant que coopérative n’est pas fausse, elle fait seulement abstraction du fait suivant :
     
    Un actionnaire qui verrait la valeur de ses ’ actions ’ ( biens et acquis sociaux en la circonstance présente ) baisser au profit d’autres ’ actions ’ s’empresserait tout naturellement de revendre celles qui chutent pour acheter celles qui grimpent.
    Hors il ne le peut, il est solidaire de la dette publique contractée en son nom et n’a comme avenirs possibles que soit forcer ses représentants à abroger cette abomination pour les amener à créer une institution publique de création monétaire destinée au financement des institutions/collectivités publiques, soit à se laisser déposséder intégralement de ses biens et acquis sociaux, au profit de l’ Ouroboros financier.

    Le contribuable/citoyen, dites-vous ?
    Citez-nous la proportions de citoyens ( tous pays signataires de la traîtrise de Lisbonne confondus ) qui ne payent pas de TVA...
    La TVA intracommunautaire n’est garante que d’une chose, de la balance des recettes fiscales inhérentes aux entreprises, elle ne considère absolument pas l’ensemble du marché gris des consommateurs finau(ds)x.

    Vous voulez ’ valoriser ’ une trahison ?

    Et si nous considérions les besoins, pour ensuite les financer, au lieu de vouloir ’ quantifier/restreindre ’ les ressources ’ unitaires ’ ?

    L’aspect ’ juridique ’ n’est que ce que le législateur en a fait, ne vouloir que s’y conformer démontre soit la présence des œillères que vous avez acceptées/revendiquez, soit un aveuglement issu de la propagande médiacratique...
    

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• Par jean-marc R (---.---.---.65) 1er août 2012 13:08

  

  Ah Pinsolle, à l’image de son boss remarque au passage,
  Pinsolle l’homme sans relief,
  un des mes aplatis préférés tant il est triste et en devient ainsi amusant,
  Pinsolle celui dont chacune des syllabes est prévisible 12 mois à l’avance...

  Suite demain qu’il dit. LOL   

  Bon, sérieux un peu !

  1. Les petits « politiciens professionnalisés » commencent à se bousculer au portillon pour évoquer la sortie de l"euro.
  Par contre, la sortie de l’Europe, ça, ça demande des couilles.... Du coup, ça manque de candidats !

  2. Tant qu’on y est, pouvez vous préciser à vos fans comment ce pauvre Dupont Aignan a réussi à aligner plus de 1,2 millions d’euros (!) pour sa campagne présidentielle de 2012.
  C’est pas Jésus que je sache, et la multiplication des euros (comme du reste, les idées entre autre), il ne sait pas faire...  

  Mes hommages...

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• Par Paulo/chon (---.---.---.177) 1er août 2012 14:37

  Bjr, un peu simple la personnification et pourquoi pauvre, n’importe quel contribuable court après le salaire politicien au point de trahir sa condition. Il en a peut-être trop ou aurait-il du se taire au risque de se faire critiquer aussi durement malgré la pertinence de votre propos. Néophyte sur le site, j’apprécie néanmoins toutes les opinions surtout argumentées et laÏque. La multiplication des €uros n’appartient à la condition humaine bien que l’utilisation que je suppose humoristique valorise votre esprit.

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  • Par jean-marc R (---.---.---.65) 1er août 2012 20:44

    

    @ Paulo/chon
    Une question si vous permettez, ça me turlupine.

    C’est quoi pour vous une « opinion laïque » comme vous dites ???

    Parce que que bon, entre nous, Jésus de Nazareth, c’est un peu comme Marx, le premier est probablement aussi incompatible avec Rome que le second avec Moscou  

    Sinon, pour info, PinPin et moi, c’est une vieille histoire en ligne  ; j’aime le vide qui s’en dégage, cela me rappelle des sensations montagnardes (sans les aigles ni les chamois, cela va de soi)   

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• Par latortue (---.---.---.28) 1er août 2012 18:51

  

  Jacque Sapir est avant tout un éminent économiste qui prône la sortie manu militari de la zone euro .
  franchement il n’est nul besoin d’être économiste pour constater que l’Europe qui devait soit disant nous apporter richesse , bonheur et stabilité, ne nous a apporté que tristesse, pauvreté rigueur ,et déstabilisation .Combien de temps devrons nous attendre pour que nos politiques admettent enfin leurs erreurs .
  L’échéance est inévitable et ne pas le voir est criminel plus le temps passe plus les pays s’endettes, plus les peuples sont mécontent, le dogme c’est dans les religions pas dans la politique ,donc rester de manière dogmatique dans cette Europe est dangereux et aussi criminel.emprunter pour payer sa dette c’est une connerie , supprimer une partie des dettes mais emprunter pour renflouer les banques c’est du pareil au même.Nous nous mordons la queue comme des chiens fous.

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• Par efarista (---.---.---.214) 1er août 2012 19:27

  

  Le blog de Paul Jorion est plutôt fameux et reconnu en analyse économiste. Son comparse François Leclerc se pose la aussi.
  

  http://www.pauljorion.com/blog/

  Le site d’Olivier Berruyer arrive juste aprés ; http://www.les-crises.fr/
  

  
  

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• Par Leo Le Sage (---.---.---.82) 1er août 2012 19:59

  Bonsoir,
  
  @Par Constance_chlore (xxx.xxx.xxx.42) 1er août 14:18
  Vous dites : « Etant donné que le FN a toujours été contre l’UE et contre l’Euro »
  Si le FN a été contre l’euro jusqu’à ce jour alors on devrait voir dans leur dernier prospectus « non à l’euro ».
  Je me souviens avoir plutôt lu en substance « euro et franc ensemble »
  
  @Par latortue (xxx.xxx.xxx.28) 1er août 18:51
  Vous dites : « Jacque Sapir est avant tout un éminent économiste qui prône la sortie manu militari de la zone euro »
  Il n’a jamais prôné la sortie manu militari.
  Il a vu cela comme une éventualité...
  Une grosse nuance...
  
  @Par jean-marc R (xxx.xxx.xxx.65) 1er août 13:08
  Vous dites à l’auteur : « comment ce pauvre Dupont Aignan a réussi à aligner plus de 1,2 millions d’euros »
  Vous pourriez aussi demander à Asselineau comment il fait pour ne pas obtenir les financements, lui qui a de si brillantes idées ? Hmm ? 
  
  @Par efarista (xxx.xxx.xxx.214) 1er août 19:20
  Vous dites : "Puis, soudain, un pays comme Singapour ou Hong Kong pourrait se présenter comme sauveur, parce que la Suisse elle-même ne sera pas capable, seule, de s’en sortir."
  coquille : Hong Kong n’est pas un pays... [détail sans importance dans notre discussion]
  La Suisse pour le moment ne risque rien à ce que je sache.
  Un pays qui se permet d’acheter des euros est normalement bien portant car s’ils le font c’est parce qu’ils estiment que sur le long terme cette stratégie sera payante.
  
  Paul Jorion est célèbre sur internet, cela ne fait pas de lui un vrai spécialiste.
  Olivier B. aussi est excellent.
  
  @auteur/Laurent Pinsolle
  Je suis un des fans de J.Sapir.
  Lorsque J.Sapir dit que la cause du problème de l’euro est le taux de change unique, c’est faux.
  Le problème de l’euro est expliqué par le physicien Maurice Allais : pas de barrières douanières bien compris entre les pays de la zone euro.
  
  L’euro est surévaluée selon J.Sapir ? Je le pense aussi, mais c’est voulu par les USA et la Chine.
  
   
  Cordialement

  Leo Le Sage
  (Personne respectueuse de la différence et de la pluralité des idées)

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