Commentaire de Forest Ent sur Décryptage de la crise des subprimes

Commentaire de Forest Ent

sur Décryptage de la crise des subprimes

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Forest Ent 28 janvier 2008 01:54

C’est d’ailleurs amusant : vous pouvez ouvrir n’importe quel poly de finance, vous y verrez des "volatilités" exprimées comme un écart-type de lois normales. Or personne n’a jamais montré qu’elles suivent une loi normale, et il faut noter que l’écart-type d’une loi pas normale n’a presque aucune signification. En tout cas, si l’on revient à la majoration la plus générale possible, celle de Chebychef en carré(variable/sd), les événements rares peuvent être ... assez fréquents. D’une manière peu visible, l’hypothèse de lois normales exclut la situation réelle actuelle.

C’est pareil pour des spreads exprimés en covariance de variables dont on n’a montré ni qu’elles sont normales, ni indépendantes.

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