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Commentaire de Roland Verhille

sur Aux origines de la crise des subprimes


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Roland Verhille Roland Verhille 12 mars 2008 11:40

Un grand merci à l’auteur pour son soucis de bien et complètement informer. Ah, s’il voulait bien mettre en œuvre son expertise pour aller au bout de l’analyse !

Car il me semble avoir répondu avec précipitation, sans avoir bien analysé les tenants et aboutissants de ces jongleries monétaires.

Première chose : vu pour les banques ayant perdu leur confiance réciproque, celles « liquides » ne voulant plus prêter leurs liquidités à celles qui en manquent. Mais ces liquidités (de la monnaie leur appartenant logée en banque centrale) ne sont pas perdues, elles existent matériellement inscrites dans les comptes des banques centrales au nom des banques les y ayant logées. Tant que la Banque centrale se limite à mettre de l’huile dans les rouages bancaires en prenant elle-même le risque que les banques refusent de prendre, mais seulement dans les limites des liquidités déposées chez elles, il n’y a pas création de liquidités ex nihilo, il n’y a pas d’effet sur le fonctionnement de l’économie autre que le maintien de son cours.

Deuxième chose, la monnaie qui se volatilise. Vous commettez me semble-t-il une erreur, la monnaie ne se volatilise pas à l’occasion des opérations examinées. Dans l’exemple, Mr. X  a bien reçu de sa banque qui les lui a prêtés 200 €, qu’il a dépensés et qui sont donc entrés dans le circuit de l’économie. Que ses titres en bourse achetés pour 100 € et conservés soient cotés à l’instant en bourse 70 € ne lui occasionne aucune perte de monnaie à cet instant là. Il en perdra s’il les vend 70 € et rembourse son crédit, mais ces 30 € perdus sont dans les caisses de celui qui a encaissé les 100 € lui ayant vendu son « papier ».

Merci donc de bien vouloir compléter l’analyse, et relever au besoin là où je me trompe.

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