Justement les fameuses allocations de fonds propre permettent des X12 (couvertures 8,5% de memoire) . Or ces fameuses allocations de couvertures en fond propre servent aussi bien pour les prets (creation monetaire de facto) que pour la speculation boursiere.

Meme si des « couvertures » existent ces fameuses couvertures sont des assurances titrisées qui ne font que faire deux choses en fait :
1) augmenter l’effet levier
2) deplacer provisoirement le risque du pret vers le titre.

Comme en fait toutes les banques « assurent » toutes les banques et qu’une partie de leurs fonds propres sont en fait de la cavalerie interbancaire ET que ces fonds sont au « fair value » , eux aussi sujet a l’effet levier des recessions....
Bale II a amplifier la crise en poussant tout vers la titrisation et la valeur de marché.

Quand l’edifice de verre s’effondre tout les leviers « positifs » qui permettent de miser 1000 quand on possede 1 se retournent sur ceux qui ont joué.
Le gain « privé » permanent des banques se transforme en risque systemique pour la banque.
Les pertes sont transmises aux etats  : les citoyens doivent eponger le merdier

privatisation des gains, nationalisation des creances.

Quand a la complexité de ces operations , elles ne sont pas necessaires.
Si les règles etaient vraiment respectées, si on interdisait tout simplement l’effet levier (vous posseddez 1 , vous ne misez que 1 !) les titres complexes n’auraient pas été créé pour enfumer le controling. 

L’experience de Kerviel nous montre sans aucun doute que toute la hierarchie de la banque savait.
les objectifs qu’il avait ne pouvait tout simplment pas etre tenu en respectant les règles.
Mais c’est comme dab : pas vu pas pris , mais pris ET perdant alors pan pan !
Kerviel avait deja été signalé plusieurs fois par les autorités de marché allemand.

Et puis il y a le fond du pb.
Des traders basé a Paris gerant des fonds qui sont considérés comme etant des fonds domiciliés au luxembourg (because le fisc) pour gerer des speculations sur des titrisations a effet levier US....
Si on gagne le benef est important ET luxemvourgeois.
Si on perd, merci aux contribuables français !