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En réponse à :

alakhnor 23 novembre 2009 15:55

Peut-être juste se mettre d’accord sur ce qu’est la spéculation : pour moi, c’est un pari sur une évolution du prix d’un actif dont le niveau ne dépend en rien des actions qu’on peut mener. L’option est donc purement spéculative puisqu’elle ne n’influe en rien sur la vie de son support. L’action, dans sa part capitalistique de financement, n’est pas purement spéculative, même si on peut la dévoyer.

C’est pour cela que je ne classe pas le LBO dans les outils spéculatifs, dans la mesure où, même si on prend des mesures moralement répréhensibles, même si on se limite à de la présentation, on engage la totalité du capital d’origine sur la base de son action propre (sauf exception).

D’ailleurs, au début de la crise, les fonds d’investissement spécialisés dans les reprises d’entreprises en LBO n’ont pas souffert de leur performance propre mais du manque de financement sur le marché.

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