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En réponse à :

Marc Bruxman 9 juin 2011 19:08

La plupart des produits dérivés « toxiques » ne sont plus émis depuis 2008 : D’une part plus personne ne veut de CDO square (ou autres jouets trop exotiques), d’autre part les nouvelles réglementations type Bale 3 pénalisent tellement ce genre de produits qu’il n’ont plus aucun intérêt pour les banques.

Reste ce qui a déja été émis, que les banques ne peuvent plus vendre (puisque personne n’en veut le produit n’est plus liquide). Il n’est également pas possible d’annuler ces contrats d’un coup de baguette magique car cela créerait alors une perte directe pour la contrepartie qui aurait alors des conséquences économiques très néfastes.

Il y a donc deux possibilités :

  • On va jusque vers 2018 sans que rien ne se passe : La plupart de ces produits auront alors dépassé leur maturité et la crise sera pour ainsi dire soldée.
  • Il y a un problème sérieux avant : Cela va être bravement la merde.
Par contre, les « dérivés » c’est vaste. Tous les dérivés ne sont pas toxiques, certains sont même nécéssaire au bon fonctionnement de l’économie (par exemple les warrants qui ne doivent pas servir à spéculer (comme le font certains particuliers) mais au contraire à s’assurer contre un mouvement rapide d’un sous-jacent qui vous serait défavorable. Les produits toxiques sont certains dérivés « synthétiques » pour lesquels le sous-jacent est déja un produit dérivé et dont il est très difficile de calculer le risque. Mais certains ont réussi à faire gober que cela valait un AAA.
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