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Accueil du site > Actualités > Economie > L’étonnante insouciance des marchés boursiers

L’étonnante insouciance des marchés boursiers

Dans un ordre mondial de plus en plus fragmenté, une étonnante insouciance règne sur les marchés boursiers et ce malgré la recrudescence de l'inflation et la hausse des taux d’intérêt. Il y a aujourd'hui de multiples signes de fragilité susceptibles de menacer la stabilité financière, mettant à l'épreuve l'ensemble des agents économiques 

Situation des marchés financiers mondiaux

En France l'indice CAC 40 dividendes réinvestis est en 2022 supérieur de 7% de son record historique de 2021. Les entreprises qui le composent ont versé 56,5 Mds d'Euros de dividendes et ont procédé à 23,7 Mds d'Euros de rachats d'actions. Disposant d'un pouvoir de marché en raison de leurs poids et leurs positions dominantes dans certains secteurs (énergie, alimentation, luxe ), elles ont répercuté les surcouts des matières premières agricoles, pétrolières er gazières dans leurs prix de vente, et ce n'est pas l'augmentation des volumes, mais celle des prix qui explique leurs bons résultats. Le Stoxx 600 européen a progressé de 12,9 %en 2022 et les très grandes capitalisations affichent des gains supérieurs à leur indice. Ces résultats sont-ils reproductibles dans l'avenir ? La diminution de la croissance mondiale qui « touchera son niveau le plus bas à 2, 8% cette année » l'inflation mondiale qui « va diminuer, mais plus lentement qu'attendu, passant de 8 7% en 2022 à 7% en 2023 » d'après le FMI, dans un contexte de la baisse des prix de l'énergie et de sous rémunération du travail.

Les marchés boursiers des deux cotés de l'Atlantique sont artificiellement gonflés par ces entreprises qui recourent massivement aux rachats de leurs propres actions ayant pour effet de faire monter leurs cours et conduisant à une insuffisance chronique d'investissements, particulièrement dans le secteur de l' énergie. Les gouvernements auraient du les inciter fiscalement à orienter leurs surplus de trésorerie vers le financement de l'innovation… mais il n'en a rien été.

Les vulnérabilités de la finance non bancaire

Les acteurs du « Shadow banking » sont représentés par des institutions financières non soumises à la régulation bancaire qui agissent sur le marché privé du crédit. Depuis 2008, leur volume a considérablement augmenté, s'élève à 239 Mds de $ selon la Banque de France ( 1) et représente près de 48 % des actifs financiers mondiaux. Leur modèle économique repose sur l'endettement et regroupe des « Hedge Funds » des acteurs du « Private Equity », des sociétés d'assurances. Leur opacité complique l'évaluation des risques potentiels pour les superviseurs. Récemment, la Banque d' Angleterre et le directeur de la SEC ( Securities and Exchange Commission ) s'en sont inquiétés ...en vain. Les prêts à effets de levier, les dettes hypothécaires commerciales et résidentielles pourraient être vecteur d'une crise imminente dans un contexte d'inflation élevée. Exclus du mécanisme de garantie des dépôts les acteurs de l'intermédiation financière non bancaire ( IFNB) souvent filiales de banques ou de sociétés d'Assurances sont « vecteurs de risques de propagation systémique. » ( 1) En résumé, la finance non bancaire devrait faire l'objet d'une vigilance particulière, mais il n'en est rien.

Une éventuelle entrée en récession des Etats-Unis dans un environnement bancaire fragilisé

Les quatre faillites de banques régionales observées au cours de ce mois de Mars ont servi de révélateur aux fragilités du secteur. La forte hausse des taux directeurs de la Fed qui sont passés de 0 à plus de 5% sur un an accroit le niveau de risque que subissent les banques de petite et moyenne taille. Ces dernières sont des intervenantes essentielles dans l'octroi de prêts immobiliers commercial, résidentiel et à la consommation, et 1500 Mds de $ de dettes relatives à l'immobilier commercial arriveront à échéance au cours des trois prochaines année. On observe aussi un recul des marges bénéficiaires des entreprises depuis 2021 ainsi qu'un ralentissement de la croissance des salaires. La récession a été évitée de par la baisse de l'inflation sans hausse du chômage confirme dans un communiqué, Janet Yellen, Secrétaire américaine au Trésor.

Dette privée des entreprises et des ménages

Au moment où les conditions financières se durcissent et où l'activité économique ralentit, il semble utile de rappeler que l'endettement des entreprises fait peser des menaces sur l'emploi et ralentit la croissance. Un recours de leur part au financement par fonds propres serait le bienvenu, suivant en cela l'exemple de Joe Biden qui souhaite taxer à 30% le rachat par les entreprises de leurs propres actions. Toujours d'après des statistiques publiées récemment par la Banque de France, le taux d'endettement des ménages en pourcentage du PIB en 2022 est beaucoup plus élevé aux Etats-Unis ( 101,6 % ) que dans la zone euro ( 57,2% ). les banques américaines fragilisées, comme au moment de la crise des subprimes, vont-elles de nouveau être confrontées à des défaillances venant de crédits hypothécaires accordés à des foyers pauvres ?

Dette des pays émergents

Certains d'entre eux sont confrontés depuis la crise sanitaire à une dépréciation de leur monnaie et à un renchérissement du cout de leur dette. Dans un tel contexte, on observe une accélération des défauts de paiemen . Cinq pays sont concernés : Ghana, Liban, Sri Lanka, Pakistan, Zambie. Malgré l'appel de la Directrice générale du FMI, Kristalina Georgieva visant à accélérer le processus de restructuration, dans le cadre commun crée par les pays du G20 en novembre 2020. La Chine qui détient près de 20% de la dette externe des pays émergents vulnérables, bloque le mécanisme, pendant que la pression internationale monte. C'est ainsi que 60% de pays à faible revenu courent un risque de surendettement.

Est-il possible de limiter ces errements de la finance de marché en l'absence de volonté politique et règlementaire( banques centrales ) au niveau international visant à la réguler ? Peut- être à l'issue de la prochaine crise, période de retournement de la hausse du cycle financier, qui ne saurait tarder. Il restera alors indispensable de corriger l'hypertrophie de la finance, et d'un modèle de société fondé sur l'endettement privé. Cela devrait impliquer un rôle accru donné aux banques centrales qui n'ont pas réussi à contrôler les acteurs de la finance de l'ombre et à contraindre les banques systémiques à isoler leurs activités de marché. Il faudra aussi, en se libérant du « fondamentalisme du marché » (Michel Aglietta) contraindre les entreprises du secteur public et privé à investir dans l'économie réelle au service des citoyens, face a des enjeux collectifs tels que le défi climatique auquel nous sommes confrontés.

( 1) Shadow Banking ou IFNB, Banque de France , Mars 2023 

 


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38 réactions à cet article    


  • S. Lampion Grincheux 2 juin 2023 11:49

    On peut lire dans un article intitulé "Récession, stagflation, krach : faut-il continuer à investir dans ce contexte  ?" :


    "Alors, même si le conflit en Ukraine a engendré une onde de choc sur les marchés financiers, même si l’inflation est très élevée, même si les prix de l’énergie explosent, même si les banques centrales montent leurs taux d’intérêt, même si la Covid continue de perturber la chaîne d’approvisionnement, les marchés boursiers se sont toujours redressés."


    Non seulement les financiers sont sereins et ne se préoccupent pas de l’économie réelle, mais ça fait longtemps qu les professionnels savent que ce sont les périodes de « désordre » qui se traduisent par les taux les plus élevés au profit des initiés et au détriment des petits épargnants toujours dupes, de la santé des entreprises et de l’endettement des états.


    • goc goc 2 juin 2023 19:02

      Tant que vous n’aurez pas compris que le « boursicotage » ne fait pas parti du monde de la finance mais de celui du jeu tel que le bonto, le poker et autres pmu, vous continuerez à vous interroger sur les prétendus errements de la Bourse.

      Vous verrez que lorsque la finance passera de « risque de krach » à « krach en cours », vous aurez encore une majorité de boursicoteurs pour essayer de vendre à découvert. Bref, mieux que l’orchestre du Titanic qui continuait à jouer alors que le navire coulait, on verra, en plein effondrement de wall street, des gens continuer à donner des ordres d’achat/vente. Rappelez-vous la Bourse de New-York quelques jours après le 11 Septembre


      • lecoindubonsens lecoindubonsens 2 juin 2023 19:40

        Merci pour ce rappel « Les entreprises du CAC40 ont versé 56,5 Mds d’Euros de dividendes et ont procédé à 23,7 Mds d’Euros de rachats d’actions »

        donc 80 Mds d’Euros donnés aux actionnaires de ces 40 sociétés.

        Et qu’ont-ils fait, ces actionnaires, pour mériter tout cela ?
        Comme le rappelle fort justement @goc ci dessus, ils ont joué à un jeu tel que le bonto, le poker et autres pmu. Personnellement le « poker menteur » me semble un terme assez bien adapté.

        Bon, certains vont dire que je ne comprends toujours rien, que les actionnaires sont des investisseurs indispensables à la bonne marche des entreprises, que cela permet le développement, etc.

        Allez chiche, prenons Total par exemple. Depuis 10 ans,

        • combien d’émission d’actions (hors actions gratuites pour complément de salaire du personnel) ? zéro !
        • combien d’euro pour l’entreprise venant des actionnaires ? zéro !
          (ne confondez pas, lors de l’achat d’une action, l’argent ne va pas vers l’entreprise mais vers le vendeur, un autre actionnaire, un autre joueur)

        Aucun doute, les actionnaires sont des joueurs (espérant dividendes et plus value) mais sans aucune utilité pour les entreprises.

        Et si une entreprise a besoin d’argent pour se développer, pourquoi n’emprunte t-elle pas tous simplement aux banques avec remboursement progressif, moins cher que des dividendes.

        Alors ces 80 milliards, à quoi correspondent-ils ?

        Tout simplement à un transfert d’argent (de pouvoir d’achat) des consommateurs (nous payons les produits trop chers, par exemple le carburant) vers les actionnaires, vers des joueurs de poker menteur.

        Est ce légitime ? A mon avis, non, mais cette anomalie est devenu une telle habitude que la situation parait normale à bon nombre d’entre vous. A tous ceux qui vont encore expliquer que je ne comprends rien aux finances et aux entreprises.

        Ne serait-il pas plus logique d’ajuster le prix des produits pour une moindre dépense des consommateurs, et supprimer actionnaires et bourse ?

        Avantage annexe = pas besoin d’inventer des taxes sur les super profits, juste éviter ces anomalies.

        Réfléchissez et utilisez votre bon sens ...

        Alors, que concluez vous ?


        • Iris Iris 2 juin 2023 21:24

          @lecoindubonsens

          Ce jeu est devenu prépondérant pour le financement des entreprises et des états, il sera bien difficile de s’en débarrasser.
          Seul un rejet général pourrait initier un virage.



        • titi titi 2 juin 2023 22:36

          @lecoindubonsens

          "pas tous simplement aux banques avec remboursement progressif, moins cher que des dividendes.

          « 
          Parce que les banques ne prêtent pas.

           »out simplement à un transfert d’argent (de pouvoir d’achat) des consommateurs

          « 
          Non. Les dividendes de Total, proviennent de bénéfices fait hors hexagone.
          Et concernant le prix de l’essence en France s’il est si élevé c’est bien à cause des taxes qui sont dessus.

           »Ne serait-il pas plus logique d’ajuster le prix des produits pour une moindre dépense des consommateurs

          « 
          Bah non. Car c’est bien l’actionnaire qui permet l’investissement.

           »Alors, que concluez vous ?

          "
          Que vous ne savez pas ce qu’est un dividende.


        • lecoindubonsens lecoindubonsens 3 juin 2023 08:38

          @titi merci de participer, mais pas convaincu par vos arguments, en effet ...

          • « Parce que les banques ne prêtent pas » : pourquoi une banque sous contrôle collectif (genre BdF) ne prêterait pas si nous (le peuple) souhaitons reprendre le contrôle de nos vies, actuellement abandonné à une minorité de décideurs dont l’objectif est juste de « s’en mettre plein les poches » (c’est l’objectif officiel de la plupart des societés du CAC40 = benefice et dividendes)
          • « Les dividendes de Total, proviennent de bénéfices fait hors hexagone ». Exact que Total a une activité internationale, mais ma remarque sur les prix trop élevés est également internationale, mais concerne aussi la France. Soyons logique = si bénéfice et dividendes, c’est que le prix de vente est supérieur aux coûts.
          • « prix de l’essence en France s’il est si élevé c’est bien à cause des taxes » : certes de lourdes taxes (autre sujet à débattre), mais cela n’enlève rien au fait que si TOTAL n’incluait pas dividendes dans le prix du litre de carburant, le carburant serait moins cher. Que du bon sens ! Ne noyez pas le poisson avec les taxes même si OK avec vous sur le fait qu’elle semblent excessives.
          • « c’est bien l’actionnaire qui permet l’investissement »
            ben non ! puisque nous prenons l’exemple Total, expliquez en quoi un actionnaire a permis un investissement pour Total depuis 10 ans ! Il ne suffit pas de répéter une erreur, fausse évidence, pour qu’elle devienne vérité.
          • « vous ne savez pas ce qu’est un dividende ». Qu’est ce qui vous permet d’écrire cela ? Bis = Il ne suffit pas de répéter une erreur pour qu’elle devienne vérité.

        • lecoindubonsens lecoindubonsens 3 juin 2023 08:44

          @Iris « Ce jeu (la bourse) est devenu prépondérant pour le financement des entreprises et des états, il sera bien difficile de s’en débarrasser. »

          OK avec vous sur « il sera bien difficile de s’en débarrasser » car c’était sans doute une bonne idée au départ, puis bien que devenue scandaleuse, c’est une réelle habitude entrée dans les moeurs ... au point de trouver naturel un truc polluant, inutile (sauf pour enrichir quelques joueurs, dont de nombreux professionnels).

          Mais sur « devenu prépondérant pour le financement des entreprises et des états », ce serait intéressant que vous développiez l’argument, car à mes yeux, fausse évidence. En quoi la bourse sert au financement des entreprises et des états ? hors quelques émissions d’actions « accroissement de capital » bien marginales (et qui pourraient être remplacées par des emprunts remboursables)


        • mmbbb 3 juin 2023 10:53

           @lecoindubonsens  Total est un exemple repris à l envi par vos copains de la NUPES  Sur le prix d un litre d essence il y 60 % de taxes qui vont à l Etat . On omet sciemment ce qui dérange .


          Il est facile de critiquer , si nous n avions pas pas TOTAL nous aurions SHELL ou autres . Et la crise énérgétique n est pas de la résponsblité de TOTAL mais plutôt des errements des politiques quin ont casser la filière nucléaire sous la pression des écolos . Rien sur le prix de l electricité ? Etrange méthode ! 

          Les entreprises du CAC 40 sont performantes et c est pour cette raison qu elle ont des actionnaires .

          L autre tare de Rousseau , manifestant lors de l assemblée generale de TOTAL , qu a telle fait , prof , parents fonctionnaires , payés par les impots .

          Ce sont ces personnes qui ne cessent de critiquer le capitalisme mais qui se nourissement grassement à la mamelle de l ETAT tel le grand révolutionnaire Melenchon ,

          Votre définition est fantaisiste , elle ne repose sur aucun argument de droit Une action est un titre .

          Quant aux entreprises , elles peuvent verser des « stock options » des primes à l interessement , des primes exceptionnelles à leurs employes , le tout est évidement soumis à l impôt .

          Les dividendes sont des revenus fixes soumis a la flax tax  de 30 % 

          Cette même NUPES qui ne veut plus d entreprises du CAC 40 et qui en parallèle ses partisans manifestent contre BRIDOR ST Microelectronics .ect

          St Microlectronics n investit pas la totalité de sa production en France , le PDG a raison, une usine neuve au Maroc a ete ouverte .

          Dassault fait de même avec sa ligne de production de FALCON ect 

          Brridor n installera pas son usine de viennoiserie en France perte de 500 emplois direct . C est excellent ! 

          Et cet auteur viendra pondre de doctes articles comment « lutter contre la pauvrete . » C est à chialer .

          Il est certain qu avec votre mentalité à la NUPES , la France deviendra un pays economiquement fort tres fort


          PS tous ces syndicalistes dont leur os a ronger est le CAC 40 , se gardent bien de poser la problématique suivante avec un taux de dépenses publique de 58 en point PIB , un des plus haut des pays de l OCDE , rien ne marche dans ce pays . Etonnant non !


          Il faudrait avoir le sens des réalités et surtout de l honnêteté intellectuelle ,


        • titi titi 3 juin 2023 21:43

          @lecoindubonsens

          « pourquoi une banque sous contrôle collectif (genre BdF) ne prêterait pas si nous (le peuple) »

          Déjà parce que ces banques n’existent pas.

          Et d’autre part, parce qu’en France il y a une aversion au risque.

          Pour qu’une banque prête en France à une entreprise, il faut que ses dirigeants mettent en garantie leur patrimoine.
           
          « Soyons logique = si bénéfice et dividendes, c’est que le prix de vente est supérieur aux coûts. »
          Tout d’abord c’est un peu plus subtile : les normes comptables, et les règles d’amortissement des investissements font que l’on peut avoir des bénéfices, sans pour autant que les ventes dépassent les coûts.
          Mais bon c’est un cas particulier...
          En suite les bénéfices ne servent pas qu’aux dividendes. Les entreprises font des réserves qui permettent de ne pas mettre la clef sous la porte lors des retours de fortune.

          « Que du bon sens ! »
          https://www.energiesetmobilites.fr/actualites/decomposition-des-prix-des-carburants

          Sur un litre de SP95 à 1,88 €, la part du produit est de 88cts.
          Mais il ne s’agit pas de la marge et donc encore moins du bénéfice.
          La marge du distributeur est entre 1 (grandes surfaces) et 4 cts.

          Pour qu’il y ait un impact sur le prix, c’est donc bien au niveau des taxes que sont les leviers : c’est ça le bon sens.


        • Iris Iris 3 juin 2023 23:50

          @lecoindubonsens
          Prepondérant n’est peut être pas le mot juste, mais un état qui emprunte est tributaire des marchés et des fameuses agences de notation.


        • Iris Iris 4 juin 2023 00:02

          @lecoindubonsens

          Et puis la bourse influence le financement des entreprises de manière indirecte il me semble, en détournant une bonne partie du pognon de l’économie réelle, le jeu en lui même semble coûter beaucoup d’argent.


        • lecoindubonsens lecoindubonsens 4 juin 2023 00:02

          @titi votre post du titi 3 juin 21:43

          « ces banques n’existent pas »
          BdF existe, ainsi que des banques mutualistes, et qu’est ce qui nous empêche de créer/developper cette banque !

          « il faut que ses dirigeants mettent en garantie leur patrimoine. », ben non ! si banque sous contrôle public

          « les bénéfices ne servent pas qu’aux dividendes. Les entreprises font des réserves »
          oui, ok avec vous, il faut prevoir les investissements et besoins futurs, mais cela ne justifie toujours pas les dividendes

          « Sur un litre de SP95 à 1,88 €, la part du produit est de 88cts »
          comme déjà ecrit, je pense que la part des taxes est excessive sur le carburant, mais cela ne justifie toujours pas les dividendes.

          bref même si vous tentez de détourner un peu le sujet, toujours aucun argument pour justifier les dividendes, mais je reste à votre écoute si autre idée smiley


        • lecoindubonsens lecoindubonsens 4 juin 2023 00:26

          @Iris "Prepondérant n’est peut être pas le mot juste, mais un état qui emprunte est tributaire des marchés et des fameuses agences de notation« 

          Remarque interessante à rapprocher d’un reportage TV ce jour qui trouvait excellent que la dette française se vende bien aupres des étrangers.
          Et pourtant, réfléchissons ensemble !
          Si dette française, c’est que les français ont dépensé plus qu’ils n’ont produit.
          Quel est l’intérêt de vendre une dette à des étrangers par rapport à une ligne de crédit chez BdF ? Avec tous les inconvénients que vous citez et un taux d’intérêt a donner aux étrangers.
          Dans tous les cas, ce sont les français qui devront rembourser (décalage de trésorerie dans le temps), alors pourquoi faire intervenir des étrangers sur un sujet qui ne concerne que les français.

          Sur »bourse influence le financement des entreprises de manière indirecte il me semble, en détournant une bonne partie du pognon de l’économie réelle". réfléchissons aussi ensemble : quand vous achetez une action, qui reçoit votre argent ? pas l’entreprise mais le vendeur de l’action. Bref la bourse est assimilable à FdJ type loto ou euromillions = les joueurs mettent une mise en esperant gagner plus que la mise. Jouer en bourse ou au loto mobilise effectivement une masse monétaire mais le loto est un loisir. La bourse devrait être assimiler également à un jeu entre les seuls volontaires, sans jouer l’argent des autres = accepterions nous que notre fond de retraite risque nos cotisations à euromillions ? et pourtant ils les placent en bourse !


        • lecoindubonsens lecoindubonsens 4 juin 2023 00:43

          @mmbbb "Il faudrait avoir le sens des réalités et surtout de l honnêteté intellectuelle« 

          absolument ok avec vous, et c’est ce que je crois faire.

          par contre difficile de comprendre vos amalgames et mélanges de tout avec tout.
          par exemple vous m’assimilez à Nupes, ce qui à vos yeux permet de m’attribuer de multiples défauts.
          Bizarre, car me basant justement sur »le sens des réalités et l honnêteté intellectuelle", je pense que dans tous les partis (Nupes dont LFI, mais aussi RN LR Reconquete, etc ... et même parfois Renaissance), selon les thèmes il y a d’excellentes idées, mais aussi des idées stupides et inacceptables.

          Vous menez un combat anti extrême gauche ...
          Sur certains points, ok avec vous, mais votre défense à tout prix du capitalisme actuel ressemble plus à de l’idéologie fanatique qu’au réalisme et honnêteté intellectuelle

          que nous pronons pourtant ensemble.

          merci quand même pour la participation


        • Iris Iris 4 juin 2023 00:58

          @lecoindubonsens

          C’est effectivement une question que je me pose, pourquoi l’état ne fait pas appel aux épargnants Français pour sa dette ?
          Je ne connais pas grand chose a ces histoires de bourse, je crois cependant que je suis en accord avec vous. En revanche j’ai l’impression que vous suggérez qu’il suffirait d’une volonté politique différente pour s’affranchir des marchés, et ça j’ai bien du mal à y croire. Je crois qu’un pays comme la France ne le peut pas seul, le pot de terre contre le pot de fer...


        • lecoindubonsens lecoindubonsens 4 juin 2023 08:40

          @Iris ok sur les 2 points.
          En 2021, les français ont su épargner 73 milliards
          https://www.contrepoints.org/2022/01/16/419161-les-chiffres-cles-de-lepargne-en-france même si le total reste largement inférieur à la dette française.

          « ’un pays comme la France ne le peut pas seul », certes nous vivons dans un monde ou tout est de plus en plus lié à tout, mais en 1789 nous vivions dans un monde ou la royauté était généralisée dans le monde, et ... smiley

          Bonne réflexion ...


        • mmbbb 4 juin 2023 12:20

          @lecoindubonsens   je vous assimile peut etre a tort à la NUPES parce que vous raisonnez comme eux. Si je vous ai blesse je fais amende honorable 


          Il y a une interview de M Montebourg dressant un réquisitoire sur le désastre industriel  qui précipité notre pays vers la paupérisation .

          Je vais vous citer quelques noms d entreprises du CAC 40 qui tirent encore le pays vers le haut 

          SAFRAN ,THALES ,AIR LIQUIDE , DASSAULT , des entreprises soumises à une rude concurrence .

          La NUPES voudrait les voir disparaître et leurs militants de s en prendre aux salaires de leurs dirigeants 

          Simple remarque , un simple footbaleur d une equipe de l OL ( j habite pres de Lyon ) gagne proportionnellement plus d argent que l un de de ces  dirigeants .

          • Alexandre  Lacazette : 450 000 euros mensuels bruts .


          Autre remarque , la franche active des ecolos a empêche Bridor l installation de son usine en France perte sèche 500 emplois directs, Un exploit remarquable !

          Macron pérore qu il a pu installer une usine de batteries en France , ce sont des fonds étrangers et comme INTEL France, le PDG pliera bagage des qu il aura plus de subventions ou d allégements sur les charges .

          En revanche Macron lorsqu il fut ministre n a pas voulu sauver Alsthom  et je me répète c est Lellouche Pierre de droite qui fut le principal défenseur .

          Ce n est pas la CGT qui allait défendre un cadre emprisonné aux USA .

          Maintes entreprises ont été rachetées par les étrangers dans l indifférence des Francais alors que nous avons un des taux d epargne elevé , Les Français sont détournés de la vie économique ,


          Quand on claque pres d un milliards d euros pour l aide médicale aux personnes en situation irrégulière en France et que l on laisse s appauvrir le peuple francais c est un choix politique .

          En revanche les PME PMI depuis notamment la crise de 2008 , n ont pas été soutenues contrairement à l Allemagne .

          Ce sont ces incohérences qui a miné l economie francaise et les braillards peuvent vociférer , ( là il y a du monde ), ils ne changeront rien à la situation  économique désastreuse d autant que ce sont des experts dans la revendication mais ils ne savent faire que cela ,

          Moscovici ( je n apprécie guère ) de la Cour des Comptes l a evoqué , nous n avons plus de marge de manoeuvre et nous sommes dans une situation de vassalité .

          Tout ceci est le résultat des votes des Français et du dogmatisme qui prévaut sur le pragmatisme .

          XI JI PING rit jaune de nous voir si con et on l est devenu !! 

          Nous sommes dans l affaissement !!


        • joletaxi 4 juin 2023 12:45

          @mmbbb
          je crois que vous confondez entre sobriété heureuse et pauvreté vertueuse
          hein ?
          on va avoir les deux ?
          chouette, on n’aura plus de camping cars sur les routes
          hein, je ne pourrai plus rouler non plus ?
          ah non alors hein, persécutez les autres, pas moi


        • mmbbb 4 juin 2023 13:15

          @joletaxi je vais de le dire franchement apprend à lire et à comprendre une argumentation .

          Je ne suis pas pro NUPES et je ne suis pas pro écolos activistes versés dans la politique , Ces personnes issues de la petite bourgeoisie telle Sandrine Rousseau.

          Je cite SAFRAN , une belle entreprise qui a mis au point le reacteur LEAP un des plus performants et les plus économiques 

          Dans les cartons en R & D un nouveau réacteur hybride avec des pales en carbone .

          Si tu comprenais , on casse tout ce qui marche dans ce pays et je pense que si les Américains et Chinois viennent faire leur « marché » ce n est pas pour racheter une entreprise qui produit des ouvres boite ! Non 

          Tu confines à la crétinerie .


        • lecoindubonsens lecoindubonsens 4 juin 2023 13:43

          @mmbbb
          « amende honorable » dont acte, bien de savoir faire ce geste même si je ne considère pas qu’être « copain » (votre expression) avec Nupes soit une insulte.
          Qu’il s’agisse de Nupes, comme de tout autre parti (y compris ceux dits d’extreme droite à l’autre bout de l’échiquier politique), je suis copain avec tous sur certains points, mais aussi farouche adversaire avec les mêmes sur d’autres points. C’est cela la liberté de pensée et d’expression.

          Sur le fond, je suis toujours surpris quand quelqu’un semble s’opposer alors qu’il n’y a pas désaccord !

          Par exemple, vous dites

          • que « certaines entreprises du CAC 40 tirent encore le pays vers le haut », oui, ok, qui a dit le contraire ? en tout cas pas moi. Mais cela ne justifie toujours pas pas le capitalisme et les dividendes.
          • qu’il est choquant d’accepter des millions pour salaire de footballeur et de crier au scandale pour 450 000 pour un bon gestionnaire d’entreprise. Ce sont aussi mes propos smiley
            même si je pense qu’un humain, aussi courageux, travailleur, intelligent, malin, etc soit-il, aura du mal a justifier par ses qualités et le service qu’il rend, un pouvoir d’achat de plus de 5 millions annuels
          • Macron , une usine de batteries en France..., sauver Alsthom« . J’ai déjà écrit les mêmes choses. Nous sommes OK.
          •  »claque pres d un milliards d euros pour l aide médicale aux personnes en situation irrégulière« . Bien sur, ce n’est que du bon sens et de l’équité.
          •  »les braillards ... des experts dans la revendication«  : si vous lisez mes posts, vous savez que je suis contre les manifs et les grèves, mais pour un système d’expression simple et qui devrait être efficace sans générer ni violence ni destruction, ni gêne à vous et moi (les innocents impuissants)
          •  »Tout ceci est le résultat des votes des Français et du dogmatisme qui prévaut sur le pragmatisme". encore un point d’accord !!!

          Finalement curieux de paraitre en opposition avec tant de points communs smiley
          mais cela ne justifie toujours pas la bourse et les dividendes qui étaient le sujet de départ = nous restons en désaccord sur ce point sans que je trouve d’arguments dans vos posts pour justifier bourse et dividendes.

        • joletaxi 4 juin 2023 13:57

          @mmbbb

          en quoi ai-je écrit le contraire ?

          bien sur nous avons besoin d’industries, de créateurs de novateurs, mais dans un pays où l’on rêve encore de communisme, cela va être facile

          Vous parlez de Safran, mais Safran c’est aussi du matériel militaire non ?
          donc, une entreprise capitaliste d’état
          comme l’usine de batteries, qui ne se crée que par l’apport massif financier et réglementaire de l’état
          sans interdiction de la voiture pétrole, pas besoin de méga usine de batteries
          et les emplois créés ici disparaîtront dans les usines de bagnoles, qui se construiront ailleurs
          En fait, la France n’a jamais connu le libéralisme, cela a donné une filière nucléaire ,mais aussi le paquebot France,la bombinette,le minitel, le plan calcul et autres réussites
          Aujourd’hui, on commence à toucher le fond, peut-on rebondir, certainement pas avec des Janco
          mais si les gens en redemandent...


        • Bendidon ... bienvenue au big CIRCUS Bendidon ... voila l’Ankou ! 2 juin 2023 20:57

          Le CALME avant la tempête

          Le GRAND MAGE jacques ATTALI créateur de MAL-CRON (avec Minc et 

          Joel Benenson) celui qui sait tout avant tout le monde a prédit un énorme KRASH financier mondial pour cet été

           smiley


          • pasglop 2 juin 2023 21:39

            @Bendidon ... voila l’Ankou !
            Ah, il va y avoir un grand autodafé avec tous ces billets fabriquée en trop ?
            J’appellerais plutôt ça une prise de bénéfices majeure.


          • pasglop 2 juin 2023 21:40

            Oups, fabriqués.


            • Je le répète au cas ou les oreilles, les yeux seraient bouchés ...

              Il y a depuis septembre 2022 un effondrement du secteur immobilier quasi constant .

              Le secteur du bâtiment et du TP est en perte d’activité majeur .

              Les dépôts de bilan et le chômage de ce secteur stratégique devient pandémique .

              Le marché de L’immobilier est quasi à l’arrêt , notamment en terme de prêt . 


              • Au fait cela me revient .

                Après la crise de 2008 , ils disaient ;

                Il vaut mieux se tromper avec tout le monde que d’avoir raison tout seul ... !


                • Bruno Hubacher Bruno Hubacher 3 juin 2023 09:50

                  « Les marchés boursiers des deux cotés de l’Atlantique sont artificiellement gonflés par ces entreprises qui recourent massivement aux rachats de leurs propres actions »

                  Mais, cela fait plus de 15 ans que cela dure, depuis la dernière crise financière, grâce à assouplissement quantitatif des banques centrales, dans le but de sauver un système, dont les rendements sur le capital dans l’économie réelle sont jugées insuffisants, dû à la perte du pouvoir d’achat, une conséquence de la stagnation des salaires

                  Un marché boursier, étant une fin en soi, n’a aucune utilité économique, car il prive l’économie réelle des ressources, nécessaires pour son développement.  


                  • mmbbb 3 juin 2023 11:16

                    @Bruno Hubacher les banques centrales n ont cesse d injecter des liquidités d ou l inflation d aujourd hui

                    Quant à l Europe , elle est toujours sous l influence des USA et sa monnaie ne st pas devenue une monnaie réserve .

                    Rosemar un prof , avait avait affirme que l economie russe allait mal 

                    Sapir et d autres affirment que la Russie  outre la guerre , a un systeme bancaire solide et sa monnaie est adossée a l or . Un des modele de la gestion orthodoxe de la gestion de sa monnaie en ne recourant pas à la planche à billet 

                    Les économies occidentales marchent à l endettement nous les premiers .


                  • Spartacus Lequidam Spartacus Lequidam 3 juin 2023 16:59

                    @Bruno Hubacher

                    Que c’est crétin
                    Les marxistes gavés d’articles de journalistes gauchistes qui racontent n’importe quoi et qui ont fait du rachat d’action un bouc emissaire est assez con.

                    Un rachat d"action est une opération strictement inverse à l’augmentation de capital.

                    De plus pour les crétins abonnés aux lectures marxistes un rachat d’actions ne constitue pas un enrichissement pour les actionnaires.

                    Il n’est qu’un remboursement aux actionnaires vendeurs.

                    Les rachats d’actions est parfaitement justifié pour de limiter le nombre d’actionaires et virer eux qui jouent avec le titre.

                    Le rachat d’actions peut aussi se justifier si l’entreprise, n’a pas d’opportunité d’investissements rentables. 

                    Les etreprises qui font des rachats d’action, investissent et sont en croissance à long terme en général.


                  • Bruno Hubacher Bruno Hubacher 3 juin 2023 17:27

                    @Spartacus Lequidam
                    Vous m’avez manqué. 

                    "Un rachat d’actions

                    ne constitue pas un enrichissement pour les actionnaires« Ben si, quand même, par la plus value de l’action. 

                     »Le rachat d’actions peut aussi se justifier si l’entreprise, n’a pas d’opportunité d’investissements rentables" C’est bien ce que je dis.

                    Dans l’ensemble vous confirmez mon propos.



                  • mmbbb 3 juin 2023 20:26

                    @Spartacus Lequidam sauf que désormais depuis l informatique , nous pouvons apprécier la volatilté d un cours .

                    Ce que tu dis est encore une fois à moitie vrai 


                  • mmbbb 4 juin 2023 13:23

                    @Bruno Hubacher c est pourtant son domaine de prédilection de Spart !! la finance .

                    En France vous devez déclarer sur le formulaire 2074 la cession de plus ou moins values 

                    « Cet imprimé permet de déclarer les plus ou moins values sur cessions de valeurs mobilières, droits sociaux, titres assimilés et les clôtures de PEA, le MATIF, les marchés d’options négociables et les bons d’option, les cessions de parts de FCIMT. Elle doit être jointe à la déclaration des revenus. » 

                    Et la moins values peut être reportées parce qu il y a des actionnaires qui se plantent !

                    Tres fort ce Sparc  Je m incline 


                  • Spartacus Lequidam Spartacus Lequidam 5 juin 2023 09:09

                    @Bruno Hubacher
                    Mais que c’est con.
                    Gauchiste vous êtes obsédé et obnubilé par la richesse des autres.
                    C’est dailleurs 90% de votre état d’esprit , la hauine des pmlus riches que vous et l’envie de les punirs pour n’importe quoi même si vous ne comprenenez rien.

                    Ecrivez 1000 fois ceci pour comprendre un minimum les bases
                    « Les rachats d’actions ne font pas monter le cours des actions. »

                    On ne crée absolument pas de la valeur en réduisant les actifs de l’entreprise. Le rachat d’actions, qui est une opération strictement inverse à l’augmentation de capital, ça ne constitue pas un enrichissement net pour les actionnaires.

                    Si c’était le cas, il faudrait considérer que l’augmentation de capital représente une opération destructrice de valeur pour les actionnaires. Bien sûr, il n’en est rien : contre un apport de cash, les actionnaires reçoivent de nouvelles actions. Dans le cas du rachat d’action, c’est l’inverse, l’actionnaire reçoit du cash en échange des titres apportés.


                  • Bruno Hubacher Bruno Hubacher 5 juin 2023 09:56

                    @Spartacus Lequidam
                    « Le rachat d’actions, qui est une opération strictement inverse à l’augmentation de capital »

                    Absolument. L’augmentation du capital provoque une dilution, donc une moins value du titre sur le marché, contrairement au rachat qui lui provoque la raréfaction de l’offre sur le marché, donc une augmentation de la cotation du titre. 

                    Encore une fois, vous confirmez mon propos. Les marchés financiers n’ont aucune utilité économique, si ce n’est que de garder la création monétaire en dehors du circuit de l’économie réelle, confinée dans une bulle spéculative qui gonfle et gonfle et gonfle, depuis 2008.



                  • Spartacus Lequidam Spartacus Lequidam 5 juin 2023 16:10

                    @Bruno Hubacher
                    Mais c’est faux et archi faux.
                    Il n’y a aucune bulle spéculative ni « marché fiancier a blamer ».

                    Ouvre une boite avec plusieurs actionnaires, toi qui n’investi dans rien, ne crée rien, n’entreprend rien, et juste passiné de jalousie de l’argent des autres, tu te verra un jour obligé de racheter les actions pour moults raisons et même spéculer n’est pas mauvais pour l’économie, sauf pour les marxistes jaloux qui n’aiment pas que les autres s’enrichissent.
                    .
                    Pour reprendre la main, pour ne pas dilluer le capital en gens moins interessés ou simplement 
                    Mais comment expliquer la gestion a des esprits de fonctionnaires ? Plus interessés par la rente étatiste que le risque ?


                  • Qui a poussé Biden  ???
                    Réponse ; Epstein ...

                    #Déclin_cognitif–« Tout cela est complètement fou » : Trump réagi à la lourde chute de Biden

                    « Eh bien, j’espère qu’il n’a pas été blessé... », a déclaré l’ex-président.

                    « Vous devez faire attention à ça, même si vous devez descendre une rampe sur la pointe des pieds », a-t-il poursuivi, renvoyant Joe Biden à une moquerie (https://www.foxnews.com/politics/flashback-biden-who-fell-stage-once-mocked-trump-carefully-walking-down-ramp-commencement) qu’il avait eu à son égard.

                    Habitué à trébucher, le président américain a lourdement chuté lors de la cérémonie de remise des diplômes de l’Air Force Academy, éprouvant des difficultés à se relever.

                    Dans un mauvais jour, il s’est ensuite cogné la tête en descendant de l’hélicoptère sur la pelouse de la Maison Blanche, avant de refuser de s’arrêter pour répondre aux journalistes.

                    L’état de santé du président américain - en criant déclin à chacune de ses sorties - est un sujet tabou à la Maison Blanche, qui a toujours refusé de publier les résultats de ses tests cognitifs.

                    ➡️➡️ « C’est terrifiant que Biden soit notre commandant en chef », s’alarme un ex-médecin de la Maison-Blanche


                    • Un enregistrement d’une réunion interne du parti de l’ex-premier ministre bulgare qui essaie de former à nouveau le gouvernement à coulé dans les médias. (https://www.lepoint.fr/politique/emmanuel-berretta/le-nom-d-ursula-von-der-leyen-mele-a-un-scandale-en-bulgarie-30-05-2023-2522337_1897.php#11) À cette réunion, le connard en question a dit qu’il est en communication constante avec des leaders occidentaux et que leurs ambassades dictent les nominations des chefs des organisations gouvernementales et de sécurité nationale et qu’il venait de parler avec Ursula von der Leyen qui lui avait dit : « Je vous soutiendrai et pour arriver il faudra contourner les lois mais ne me cite pas ». Le con qu’il est, il l’a citée devant une cinquantaine de personnes.

                      Si cela est déjà prouvé dans un pays européen c’est certain que celà ce fait partout en Europe et forcément en Amérique du Nord. On le savait depuis toujours mais c’est déjà une évidence, noir sur blanc, que les peuples sont dirigés par une mafia pour laquelle les lois et les constitutions nationales n’ont aucune valeur. Les gouvernements nationaux sont juste un outil pour que cette mafia contrôle tout.


                      • yvesduc 6 juin 2023 08:10

                        Que ce soit pendant la crise du Covid-19 ou celle du gaz (due à la guerre en Ukraine), les dividendes du CAC40 ont battu des records. Ceci révèle, s’il le fallait, où sont les priorités de nos dirigeants.

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