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Commentaire de François Saint-Cast

sur La prospective en action


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François Saint-Cast François Saint-Cast 22 janvier 2009 18:32

réponse à Marsupilami
La description du cycle faite précédement ne s’arrête pas aux frontières de la France, à l’image du nuage de Tchernobyl. Lorsqu’en 1929, pour des causes assez similaires d’emballement du système financier US d’abord puis mondial, l’ensemble des économies mondiales plongent dans une récession dont le fond ne sera atteint qu’en 1933. C’est un mouvement systémique. La question de la solvabilité est effectivement centrale, car elle s’étend aux Etats. Dans les années 90, la Russie, le Mexique, l’Argentine, ont montré que les Etats ne sont pas à l’abris de défaillance. Le terrible gâchis que nous connaissons actuellement est révélateur d’un manque de contrôle interne international sur la création de produit financier à très fort effet de levier et donc à potentialité de perte considérable.
Merci pour le lien fourni sur une institution que je ne connaissais pas, mais de nombreuses personnes ont tiré la sonnette d’alarme sur les pratique de refinancement dès le milieu des années 2000, et en particulier sur les rehausseur de crédit. Cependant, le crédit reste et restera une anticipation sur l’avenir et il permet d’utiliser des disponibilités inemployés pour des projets que l’on espère suffisament rentables pour assurer le remboursement du principal et le pris du rique. Ce n’est pas de mon point de vue le principe de l’endettement qu’il faut critiquer mais plutôt s’attacher à définir des règles sur les montants, les garanties et les effets de levier. Ce que jusqu’à présent aucun Etat ni organisme international n’a mis en oeuvre malgré les sommes considérables que les Etats et Banques Centrales ont apportées ou garanties. Ce qui rend le risque de défaillance globale élévé et qui fait la spécifité de la crise actuelle.


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