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BA 22 juin 2010 07:29

Lundi 10 mai 2010, la Banque Centrale Européenne a annoncé qu’elle rachetait des obligations d’Etat sur le marché secondaire. La BCE a expliqué qu’elle le faisait pour rassurer les marchés internationaux et pour faire baisser les taux d’intérêt des emprunts des PIIGS.

Or, que constate-t-on ?

On constate que ces rachats d’obligations d’Etat par la BCE n’ont pas du tout rassuré les marchés internationaux, au contraire. Certes, les taux d’intérêt des obligations des PIIGS se sont effondrés au moment de l’annonce de la BCE, le 10 mai 2010. Mais ensuite, à partir du 12 mai, ils ont commencé à remonter.

Voici les chiffres aujourd’hui mardi 22 juin 2010  :

Si l’Espagne devait lancer un emprunt à 10 ans, elle devrait payer un taux d’intérêt de 4,46 %.

Si l’Irlande devait lancer un emprunt à 10 ans, elle devrait payer un taux d’intérêt de 5,46 %.

Si le Portugal devait lancer un emprunt à 10 ans, il devrait payer un taux d’intérêt de 5,62 %.

Si la Grèce devait lancer un emprunt à 10 ans, elle devrait payer un taux d’intérêt de 9,49 %.

Conclusion :

la BCE a raté son pari. La BCE rachète à tour de bras les obligations pourries des PIIGS, et malgré cela, les taux d’intérêt des obligations des PIIGS sont repartis à la hausse.

Le cas le plus récent est l’Espagne.

- Emprunt à 30 ans :

Jeudi 18 mars 2010 : l’Espagne a lancé un emprunt à 30 ans. Elle a dû payer un taux d’intérêt de 4,768 %
Trois mois plus tard, jeudi 17 juin 2010, l’Espagne lance de nouveau un emprunt à 30 ans. Elle doit payer un taux d’intérêt de … 5,937 % !

- Emprunt à 10 ans :

Jeudi 17 juin 2010, l’Espagne lance un emprunt à 10 ans. Elle doit payer un taux d’intérêt de … 4,911 % !

- Emprunt à 3 ans :

Mardi 13 avril 2010 : l’Espagne a lancé un emprunt à 3 ans. Elle a dû payer un taux d’intérêt de 2,04 %.
Deux mois plus tard, jeudi 10 juin 2010 : l’Espagne lance de nouveau un emprunt à 3 ans. Elle doit payer un taux d’intérêt de … 3,39 % !

Plus les jours passent, plus l’Espagne emprunte à des taux d’intérêt de plus en plus exorbitants.

Plus les jours passent, plus l’Espagne se surendette.

Plus les jours passent, plus l’Espagne se rapproche du défaut de paiement.


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