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Commentaire de André-Jacques Holbecq

sur Libération minimise la loi de 1973


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André-Jacques Holbecq André-Jacques Holbecq 25 avril 2012 16:42

Essayez donc de comprendre le graphique 8 de Pucci Tinel

Comme l’explique Alain Grandjean (économiste de la FNH)

"Sur la période 1979-2009, si l’Etat et les administrations publiques n’avaient pas eu à payer d’intérêts, la dette publique se calculerait comme (Dette observée en fin de période - Somme des intérêts sur la période, courbe grasse sur le graphique) et se serait maintenue à environ 20% du PIB. Le cumul des déficits primaires additionné à la dette de début de période conduit à une dette de fin de période qui a cru en ordre de grandeur sur la période comme le PIB. Ce calcul montre que la croissance de la dette publique est donc due, au premier ordre, à la capitalisation des intérêts sur la période. On peut s’assurer que sur cette période la masse monétaire a cru plutôt plus vite que le PIB et même que les déficits primaires ont été en moyenne inférieurs à la croissance de la masse monétaire. Si l’Etat avait monétisé son déficit (et limité la création monétaire publique à ce montant) il aurait donc créé moins de monnaie que ce qui a été fait par le système bancaire.« 

Le résultat est encore plus démonstratif si on part de 1973...

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