Les solutions anti-crise... des nazis (III)

Schacht, et les pigeons

Bien notre président de la Reichsbank est un habile financier, il sait que ce qui intéresse les investisseurs ce n'est pas la réalité mais la foi, et la confiance que leurs investissements leur rapporteront gros. Qu'importe la démocratie, les éxécutions, et l'antisémitisme pourvu que leur argent rapporte.

Le problème de l'Allemagne lors de la prise en fonction de Schacht à la Reichsbank, c'est que la dette n'est plus remboursée. Le défaut de paiement a eu lieu après la crise de 1929, il va donc falloir trouver une manière de faire croire aux investisseurs que le changement politique allemand s'est accompagné d'un changement économique radical.

Le reprise en main de la situation doit s'accompagner d'abord d'une lutte contre la dette intérieure. C'est-à-dire la dette que l'état doit à ses entreprises, à ses banques, au financement de ses communes.

"S'il y a des ateliers inutilisés, des machines inutilisées, il doit y avoir aussi des entreprises, et des capitaux inutilisés" - Hjalmar Schacht

La lutte de la dette intérieure est double pour Schacht, d'abord il faut dissimuler l'endettement réel du pays, ensuite il faut réussir à redonner confiance aux allemands dans leur économie. Le plan est ingénieux et passe par la création d'une société fondée par quatre poids lourds de l'économie allemande : Siemens, Krupp, Gutehoffnungshûtte, et Rheinstahl. Son nom la Metallurgische Forschungsgesellschaft. 

Reprenons un exemple, vous êtes chef d'entreprise, vous constatez avec effroi qu'une crise économique s'abat sur le pays. Au secour c'est la récession ! Comme n'importe qui vous voulez avoir suffisament de trésorie pour faire survivre votre business. Vous licenciez donc plus de la moitié de vos employés, ça vous fera toujours ça d'économiser. Et plutôt que d'investir vos marges vous les thésaurisez.

Mon objectif en tant que président de la banque centrale est de vous faire sortir vos fonds pour les réinjecter dans l'économie car tout le monde le sait, l'argent c'est comme le sang, il faut que ça circule. Je vais donc avoir une idée géniale ! Je sais qu'il y a un comportement moutonnier des investisseurs, j'ai pu le constater lors de la crise, j'ai dans mes amis trois ou quatre poids lourds de l'industrie qui pèsent un très bon pourcentage du PIB du pays. Bien sûr en tant que président de la Banque centrale je ne peux pas simplement dire : "Venez acheter la dette de mon pays vous verrez on a eu un défaut de paiement y a un an seulement !" Je vais donc créer une société avec mes copains industriels qui vont commencer à investir dedans puis vu qu'elle a pas beaucoup d'argent, pour montrer la confiance extraordinaire que vous pouvez avoir dans cette société je vais dire que si jamais cette société est endettée, ma banque centrale, l'état en fait, épongera la totalité des dettes. Pour créer un effet d'entrainement mes copains commencent à me livrer les marchandises puis pour frapper encore plus fort, je vous dis maintenant vous pouvez venir à n'importe quel moment à ma banque centrale avec votre titre de dette et je vous donnerai 4% en plus. Extraordinaire !

Vous, vous regardez comment évolue la situation, vous avez peur quand même. On sait jamais ! Mais au fil des mois il y a de plus en plus de marchandises vendues, et de plus en plus de titres de dettes émis sans aucun couac. Vous testez le truc, vous vendez quelques marchandises à cette société, vous allez à la banque centrale et hop magie 4% en plus. L'appât du gain, et la confiance reviennent. Fini la morosité, vous pouvez à nouveau être le "King of the world" !

Les bons mefos sont pensés de cette manière pour à la fois dissimuler l'endettement réel du pays, et capturer les fonds thésaurisés par les différents agents économiques du pays. Cela sera un grand succès ! En 1934, les bons MEFO représentent 2,1 milliards de reichmarks, en 1935, 2,7 milliards de reichmarks, en 1936, 4,5 milliards de reichmarks. En 1938 les bons mefos représentent 12 milliards de marks contre 19 milliards de marks de dette officielle !

Cependant cette formidable réussite pose problème, effectivement cela évite à l'état d'emprunter sur les marchés ou même de devoir faire tourner la planche à billet mais n'oublions pas que la Reichsbank s'en porte garant, et donc l'état. Techniquement le bon mefo est échangable à la banque centrale au bout de trois mois contre de l'argent. Un peu court pour redresser un pays, surtout avec un intéret à 4% ! "Chacha" va donc encore une fois créer une illusion formidable. Les bons mefos sont renouvelables tous les trois mois et pour un maximum de cinq ans. Il crée concrètement un placement court terme garanti par l'état. Et ça, ça va attirer les banques allemandes qui voient dans le bon mefo une possibilité de réserve sûre pendant 5 ans, et échangeable en quelques mois. Sans compter que "Chacha" va les obliger en 1935 à augmenter leurs réserves obligatoires. Par conséquent les banques acceptent les bons mefos pour les placer dans leurs réserves, et font du crédit avec de la "vraie monnaie". La circulation de la monnaie rédémarre, les entreprises réembauchent, l'état peut échanger des bons mefos sans réellement s'endetter, tout le monde est content. Sauf qu'il ne faut pas oublier que les bons mefos arrivent à échéance en 1938. Hjalmar Schacht nous dit dans ses mémoires :

Après cinq ans, le remboursement des effets Mefo devait commencer, et les sommes nécessaires seraient désormais perdues pour le budget et devraient donc être prises sur d'autres postes de dépense, le réarmement était justement de ceux-ci. Toutes ces considérations revêtirent leur pleine signification quelques années plus tard, quand j'eus l'impression que le réarmement allait dépasser le niveau normal de temps de paix. Ceci aurait été empêché par mon plan, si Hitler n'avait pas fait dévier la politique de la Banque du Reich."

Bienfaiteur de l'humanité je n'irai pas jusque là. Son comportement est symptomatique de la droite allemande des années 30, chacun pense qu'il est possible de controler Hitler et de s'en servir comme d'une marionette. La guerre, et les exterminations les feront mentir. En 1938 Hitler commence ses invasions.

Après avoir fait disparaitre la dette intérieure du Reich et relancer l'économie sans emprunt, ni inflation ! Notre magicien va devoir mettre sa casquette de diplomate pour régler le problème de la dette étrangère.