Oui, les chinois ne se laisseront pas faire. Mais je ne sais pas si leur soit-disant bulle va éclater. S’ils faisaient monter le yuan, les prix immobiliers seraient plus stables mais auraient la même valeur en dollar ou en euro.
Pour juger une bulle immobilière, il faut regarder l’évolution des prix en monnaie constante, une fois l’inflation éliminée. Par exemple, pendant les trente glorieuses, l’immobilier a explosé en France et en franc constant, mais il n’y avait pas de bulles car l’inflation était forte.
Si les chinois sont dans leur trente glorieuse, il est normal que les prix de leur logement explosent, en même temps que leur salaire. Entre les différentes capitales européennes et une ville jeune comme Shangaï, il n’est pas évident de dire où est la bulle.